【卓创分析】进口矿之印度球团产业分析
卓创钢铁
由于印度当地有丰富的低品位铁矿资源,加上印度的钢铁行业不断在发展壮大,国内外对球团的强劲需求,印度政府一直在鼓励当地企业积极投身选矿和造球产业。
据印度球团协会统计,截至2019年印度国内共43家球团厂,产量主要集中于东南部的奥迪萨邦(Odisha),卡纳塔克邦(Karnataka),恰蒂斯加尔邦(Chhattisgarh)和贾坎德邦(Jharkhand)。在印度政府积极鼓励帮助下,印度球团产业的产能2011年已经增加至2200万吨,2018年全印的球团产能达到了8500万吨,产量为6500万吨左右,同比增加10%。
表1 印度球团产能区域分布
单位:万吨
生产及指标:
出口到中国的印度球团制造商有奥里萨邦的BRPL(Brahmani River Pellets Limited)、JSPL(Jindal Steeland Power Ltd)、西孟加拉邦的Rashmi Group、卡纳塔克邦的KIOCL(Kudremukh Iron Ore Company Limited)、马哈拉施特拉邦的Essar(Essar SteelIndia Ltd)等。其他产能比较大的制造商还有位于卡纳塔克邦日本JSW Steel Limited的Toranagallu,果阿邦的Mandovi Pellets等。
表2 印度球团制造商产能情况
单位:万吨
印球品质指标、抗压强度等都差不多,据市场人士反馈库球(KIOCL)的品质最优。与国产球团对比,隐球颗粒度小,粉率比国产球高;铁品位在63%-65%区间内较国产球稍高;但铝指标达2.5%左右,较其他国家偏高。此外,较乌克兰和巴西等国外球团生产国来说,印度距离中国与日本市场的距离较近,运费优势相对较大。
表3 印度球团详细指标
销售:
随着2015年Samarco矿山关闭,印度球团出口至中国的量自2016年以来进入较快增长阶段。中国成为印度球团的主要出口目的国,近几年来,印度每年80%左右的球团都是出口到中国市场,其次为韩国、日本、越南等地。2016年以来随着中国环保政策的严格实施,球团深受钢厂青睐,出口到中国的印度球团出口量飙升了155%,2019年达到940万吨。
表4 中国进口印度球团占比
单位:万吨
产能发展:
据外媒报道,KIOCL计划在2019-2020财年生产超过300万吨的球团,2018-2019财年其球团产量为223万吨,2016-2017财年生产的球团只有146万吨;根据Essar钢厂一份报告显示,它拟新建600万吨的球团产能,总产能将在未来几年内提升至2000万吨;根据拉什米集团(Rashmi Metaliks Ltd.)官网的介绍,2020年其球团产能计划增加100万吨到500万吨。同时按照印度钢铁工业的计划,将在近几年再增加2800万吨球团的产能,因此随着印度国内外对球团矿的强劲需求,预计2020年印度球团产能至少超过1亿吨。
年后发运表现:
3月24日,印度总理莫迪宣布印度全国“封城”,但截至4月14日,短短20多天的时间,印度确诊病例数字增长近20倍。“无奈”之下,莫迪宣布全国“封锁”延长至5月3日。一方面,从港口发运看,在这期间除封锁初期个别港口有停运或者发布了不可抗力外,在4月初,占2019年印度铁矿石发运量将近90%的8个港口已恢复正常运营。从数据上看,3月份印度铁矿石发货量甚至达到2019年8月以来的新高水平,印度矿的供应似乎并未受到预期中封锁的影响。
另一方面,从港口库存中可以看出,年后印度球团的库存量也出现了明显增加,截止到4月下旬,北方六港的印球库存量从2月中旬的170万吨左右增加至211万吨左右。库存增加原因除了印度矿发运水平较高外,还有港口进口球团出货不畅等原因。虽然今年以来球团矿入炉配比多维持在15%以上,高于历年同期,但随着国内精粉供应改善,内矿价格下调且国内球团供应较充足情况下,钢厂用自产球团或者国内球的成本更低。