【关键词】扩产潮 产能过剩 一体化布局 行业集中度
【导语】近几年全球有机硅单体产能增长主要来源于中国，据卓创资讯统计数据来看，目前国内有522万吨/年新增计划，落地后将实现产能翻番。可以预见，未来单体产能过剩的压力较大，行业内龙头企业通过一体化布局来提升未来市场竞争能力，有机硅产业链的上下游集中度或将快速提升。
中国有机硅单体产能在全球的地位
中国有机硅单体全球第一大生产国的地位难以撼动。过去五年来，受原材料、成本和市场等因素影响，海外产能增长缓慢，除信越在泰国及日本有单体扩能外，全球有机硅单体产能增长主要来源于中国。有机硅单体技术壁垒较高，全球主要生产商为美国陶氏、德国瓦克、中国蓝星集团、美国迈图、日本信越等，五家龙头企业2019年单体市场占有率高达53.75%。全球有机硅单体生产装置主要集中在中国以及美国、德国、日本、韩国、英国、泰国等发达国家和地区，产能集中度较高。2019年中国有机硅单体总产能在328万吨（含外资企业在中国地区产能），同比涨幅6.49%，占全球总产能的比例在高达58.57%。
图1
中国迎来单体扩产潮，未来供需失衡压力较大
图2
2016年下半年开始，在供需格局优化的大背景下，有机硅进入新一轮景气周期，单体厂家利润攀升，有机硅迎来投资热潮，因单体建设周期在2-3年，新装置投产集中在2019-2022年之间。
卓创资讯依据现有企业披露扩产计划来看，目前国内有522万吨新增计划，较当前国内产能翻番，因技术壁垒较高且投资成本偏大，市场60%新建来自于现有单体厂扩能。依据目前新建产能进度、预计投产时间及建设周期预计，未来五年单体产能年均复合增长率在15%-18%之间。需求方面，基于全球公共卫生事件蔓延，全球经济及多数行业发展受到拖累，有机硅传统应用领域需求将受到打压，但随着新能源、新基建等新兴产业的高速发展，有机硅用于新能源、医疗、电子、美容、保健等新兴领域需求增速将加大。未来五年内，中国有机硅单体需求增速预计在5%-7%之间。综合来看未来五年内，单体产能增速远高于需求增速，供给过剩的压力较大。
单体企业加快一体化发展布局
在供需失衡压力不断增大的背景下，单体企业间竞争不可避免，有机硅行业整合在所难免。国内优势单体企业为提高未来市场竞争能力，在激烈的市场竞争中提前掌握先机，加速延伸产业链上下游布局，提升纵向一体化水平，主要从以下四个方面展开：
1、扩大有机硅单体产能，进一步提升市场占有率
目前国内有新增计划的12家单体厂中，现有单体厂扩能占到7家。单体属于典型的资本密集型及技术密集型行业，下游终端厂商规模小，资金实力弱，多数不具体向上游扩张的条件，而新进企业在单体生产技术上赶超现有企业尚有较长的路要走，短时间内难以形成竞争力。所以现有单体厂继续扩大单体产能，一方面，增加公司核心原料中间体的供应量，提升成本优势。另一方面，进一步巩固和提升公司单体在市场上的占有率及行业地位。
2、布局下游产品深加工项目，提升高附加值产品增长空间。
图3
目前我国有机硅行业市场化程度较高，竞争主体包括国有企业、民营企业以及外资企业。从国内市场份额来看，尽管本土企业在单体生产方面已取得长足进步，但产业链下游产品多为初级深加工产品，高端下游制品仍存在规格少、档次不高等问题，外资品牌在下游高端市场领域占有明显优势，单体企业继续靠规模驱动发展的模式已经难以延续。近几年，多效仿国外龙头企业向下游延伸产业链，打开高附加值产品增长空间，同时提升单体自用水平。据了解，国内单体新建项目中，多数配套有下游深加工装置，据卓创资讯统计数据来看，国内单体新建配套下游中，生胶、107胶及硅油是主要新增品目，同时附加值较高的硅树脂及液态胶新增装置比例增加。随着硅油应用领域的不断拓展，除传统二甲硅油外，含氢硅油、乙烯基硅油及特种硅油新增比例提升。
3 资源优势企业继续向上游扩张，提升原料成本优势
有机硅单体直接上游为一氯甲烷及金属硅421，其中一氯甲烷生产工艺分为合成及副产两种，草甘膦副产氯甲烷成本低于合成工艺。目前国内11家单体企业中，仅湖北兴发及浙江新安有配套草甘膦生产装置，占比在18%。浙江新安、埃肯星火及合盛硅业配套有金属硅装置，占比27%。四家单体企业原料成本优势较为明显。
近来，有资源优势的企业有机硅向上游扩张的趋势愈发明显，通过控制上游金属硅资源、配套草甘膦产能获得低价原料氯甲烷的单体企业，进一步提升原料端配套优势。2018年，兴发集团收购草甘膦厂家内蒙古腾龙100%股权，同时通过自身技改进一步提升草甘膦产能；2018年，浙江合盛在鄯善40万吨工业硅产能释放；2020年，瓦克化学挪威新建金属硅产能投入运营；2020年，浙江新安公司与盐津县星晖矿业有限公司共同出资设立盐津县新安矿业有限公司，并已取得第一个矿点 2000 余万吨储量的采矿权。
4、外资企业并购下游终端企业趋势明显，强强联合
有机硅产业链下游偏终端企业（高温胶、室温胶等）呈现小而杂乱的局面，国外企业通过并购下游优势企业，打造知名品牌趋势明显，如埃肯公司拟收购中国领先的有机硅弹性体和硅树脂材料制造商聚合股份，巩固有机硅细分市场地位；埃肯公司拟收购生产特种有机硅凝胶的巴塞尔化学，强化其在下游方面的技术实力，是国内单体企业可以效仿的方式。
综上所述，随着未来有机硅单体新增产能的逐步释放，单体领域竞争激烈，单体及中间体产品盈利水平将出现下降。国内外优势企业多通过一体化布局兼顾市场占有率的方式，对冲未来风险。未来，上游产品单一的有机硅单体生产企业及下游中小企业被并购重组现象或频繁发生，行业集中度有望快速提升。同时提升副产物的综合利用，亦将成为单体企业未来发展的重点。
