近年来，在金融体制机制改革不断深化，金融业开放步伐不断加快的背景下，我国资本市场有何突出问题，金融业如何高质量发展，财富管理行业如何回归本源，监管体制如何与时俱进，成为了社会各界关注的重点问题。
在昨天举办的中国财富管理50人论坛第七届年会上，全国政协常委、外事委员会主任、财政部原部长楼继伟，全国政协常委、经济委员会主任、原银监会主席尚福林，中国互联网金融协会会长、央行原副行长李东荣等重磅嘉宾以及诸多业内资深专家齐聚一堂，在解读和探讨上述问题的同时，也给读者们带来了一场思想盛宴。
楼继伟：发展资本市场需要转变监管思路，引入做空机制
财政部原部长楼继伟在年会表示，对外开放带来资本市场发展机遇的同时，也带来了诸多风险和挑战。由于我国资本市场发展时间较短，上市公司质量、投资者专业化程度有待提高，相关法律法规和制度体系也有待完善。在进一步推进资本市场高水平对外开放过程中，如何把握开放节奏、防控金融风险都是需要思考的重大问题。
为此，他提出几点建议，一是监管规则要稳定、透明。随着营商环境的改善，外资金融机构来华设立控股子公司，公司注册程序已经更加简便、高效。但公司实际开展业务仍需要较长的备案流程。特别是在备案流程不透明，仍然存在行政审批的影子。只有监管规则的稳定、透明，才能使得市场参与者的信心得到提升，才愿意来到这个市场，并持续参与市场投资。我们想要引入境外成熟的机构投资人，首先需要在监管方式、规则和流程这些基础性工程方面进行重点建设和提升，才能实现“筑巢引凤”，最终推动整个资本市场的成长和成熟。
二是转变监管思路，引入做空机制。监管部门应该维护市场机制的公平和信息披露的充分，而不用主动去承担指数涨跌的责任。未来可以适当扩大做空机制，从而使得市场更有效的发挥价格发现机制，让好股票能被区分出来，也为投资人对冲下跌风险提供工具。目前，市场的多空策略实际上是个股做多，用做空股指对冲。建议适时推出真正的多空投资策略，针对个股做空，可采用行业个股做多的对冲机制工具，完善市场出清机制。
三是资本项下审慎放开。一定要稳妥审慎地推进资本项目开放。资本项目开放对国家经济金融发展是一把“双刃剑”，要坚持积极、稳妥、有序开放，而不能盲目开放。尤其需要厘清的是，资本市场开放不等于资本项目开放。中国在资本项目开放问题上必须持谨慎态度，坚持循序渐进的原则，在风险可控前提下，分阶段、有步骤地培育资本市场工具、扩大外国金融机构的参与、放松资本账户交易管制。可以先从国债市场开始，然后在逐步推广至股票市场，但一定要形成闭环，防止套汇。同时，还要加强反洗钱制度建设，防止跨境资本流动的便利成为新的洗钱工具。
总的来说，楼继伟表示，扩大开放有助于优化资本市场投资者结构，有助于提高市场资源配置效率，有利于引导资本市场投资风格的改变。在反全球化抬头背景下，中国要以更大力度的开放应对美国封锁，以开放促改革，推动资本市场高质量发展，更好地服务实体经济。
尚福林：解决金融市场发展不均衡需要加大金融创新力度
原银监会主席尚福林表示，随着我国经济转型升级，金融发展不均衡不充分，金融体系不适应不匹配等问题仍然存在。为此，就需要加大金融创新的力度。
尚福林指出，当前，我国融市场体系发展不平衡较为突出。典型表现就是，实体经济在融资上过度依赖银行，直接融资市场发展还不充分，资本市场短板明显。同时，从积累资本的角度讲，不管是国有企业和民营企业，还缺乏积累资本金的相应机制。这也是从长期看解决企业杠杆率过高的重要环节。
此外，我国金融服务体系结构性矛盾仍然突出。主要是由于多种原因综合影响，我国商业银行对服务民营企业顾虑较多。金融产品体系多元化程度仍有待提高。经过多年努力，传统单一的金融产品和服务方式得到了重大改进，但是金融产品同质化问题仍然明显，难以有效满足创新创业企业、绿色经济转型发展等多元化的融资需求，也还不能很好满足居民财富积累的多层次资产配置需要，储蓄向投资转化的渠道和机制还需要不断拓展和完善。
在引导金融创新推进的过程中，尚福林建议，要遵循几大原则。一是要服务实体经济，要围绕实体经济发展进行创新；二是要立足中国国情和金融本质规律，创新要正确把握金融本质，服从金融规律。金融创新活动既要注重吸收国外先进经验，更要符合中国金融市场成熟程度，否则好的产品也会“水土不服”。三是要统一市场规则，要不断完善适应现代金融市场体系的金融框架。对于跨市场的创新业务，完善统一的监管规则，补齐制度短板，明确界定各方的风险防控责任，切断监管套利。同时，对不同产品要有针对性风险防范措施，健全金融基础设施，建好制度围栏，筑牢“防火墙”，为防控交叉金融风险提供有效保障，防止风险藏匿转移和相互传染。四是要规范科技运用，在金融创新活动中，要依法合规借助大数据、云计算等科技手段，降低资源配置成本、风险管理成本、货币流转成本，扩大金融服务覆盖面，提高金融服务可得性。
李东荣：财富管理行业需着力提升金融风险管控能力
中国互联网金融协会会长李东荣在会上表示，当前财富管理行业仍然面临着经济转型攻关，金融开放深化，科技驱动加速等外部环境的新变化，存量资产处置，增量业务开发，新增机构定位等一系列改革转型的新挑战。在此背景下，如何提升能力，加速转型，应对挑战，推动经济高质量发展，值得财富管理行业深入思考，妥善应对。
他建议要着力提升金融风险管控能力。财富管理作为金融服务的重要领域，其发展的过程始终要贯彻风险防控的原则，因此，要注意有效地完善风险管理、合规管理、应急处置、内部控制等业务管理制度。做到风险管控能力与理财业务发展相匹配。
李东荣指出，当前，要积极地发展和应用监管科技，夯实数据统计和风险监测基础设施，着力提升宏观审慎监管和微观行为监管的科技应用水平。我们希望对财富管理产品的发行销售、投资、兑付等运作管理的各个环节，进行全面精准的动态监管，特别是向上能够识别产品的最终投资者，向下能够识别产品的底层资产，真正实现财富管理业务的穿透式监管。
吴晓灵：资产管理市场需实现统一监管
中国人民银行原副行长、国家外汇管理局原局长、CWM50学术总顾问吴晓灵提出了对我国资产管理市场统一监管的四点建议。
一是建议监管机构正本清源，回归金融本质，在注重实质性的基础上实现统一监管。明确资金集合的资产管理产品的本质是证券，应归于证监会统一监管。
二是在差异化监管基础上明确中介机构责任、资产管理机构信义义务。对直接融资中的中介机构不需要那么高的资本金要求，重在诚实信用和信息披露监管。明确资产管理机构对投资者的信义义务，通过相关规则和司法判例逐步细化信义义务的要求和标准。
三是加强资产管理市场的法治建设。金融市场的本质是法治市场。一方面，应通过法律界定清楚各方主体的责任，特别是明确管理人和投资人的权责。另一方面，在司法实践中培养和建设法治市场，在诉讼中学习法治、建设法治，通过成立更多的金融法庭处理复杂金融案件，降低案件直接受理难度。
四是树立大局意识，共同面对国际化挑战。建议厘清资产管理市场各方关系，通过立法修法，打破原有利益格局，树立国家利益最高原则。在金融业对外开放的大背景下，更是要承认国际通行规则，按国际规则办事，以国际规则促进中国资产管理市场的持续完善。
