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中粮期货 试错交易:10月10日市场观察

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第一象限(杠杆象限)——盘面多头情绪渐浓,贵金属再发力领涨

今日商品指数上涨0.17%,工业品下跌0.17%,农产品上涨0.87%。

其中,

煤炭板块下跌0.73%,有色板块下跌0.62%,建材板块下跌0.39%,化工板块上涨0.19%,谷物板块上涨0.82%,软商板块上涨1.03%,饲料板块上涨1.22%,油脂板块上涨1.49%,原油板块上涨1.87%,贵金属上涨2.13%。

节前市场经历了央行连续的跨季资金投放,使得资金面实现了平稳过渡。本周前两日共有2700亿元逆回购到期,这也意味着月初流动性可能重新进入紧张态势。但10月中旬和下旬将有定向降准实施和四季度定向中期借贷便利(TMLF)即将落地,央行加大逆周期调节力度也有助于经济平稳向好运行。2019年前三季度全国期市累计成交额为214.32亿元,同比增长38.68%,随着期货上市品种的快速增加,期货市场也实现了进一步扩容。

今日商品整体呈现出多头氛围,大多数板块均出现翻红上涨,仅有煤炭、有色和建材板块小幅走弱。从板块表现来看,贵金属今日领涨商品,受美国9月PPI不及预期影响,全球经济前景不明,再加上地缘政治方面的事件不断增加,贸易及英国脱欧问题仍存在不确定性,市场避险情绪再度被激发,使得金银结束节前下跌的姿态,重回强势,后市关注其多头动能的延续性。农产品继续反弹,饲料和油脂板块日内多头价差走强,资金关注度也在提升,关注试多机会。节后环保限产逐步解除,钢厂复产使得钢材市场供应回升,但终端需求减弱,使得钢价承压明显,进而带动整个黑色产业链处于较为弱势的格局,其空头趋势短期难以改变。在盘面分化的形势下,可进行多强空弱的对冲操作。

农产品专栏——美豆大涨 刺激国内豆类市场大幅走强

国庆长假期间CBOT大豆期价大大幅拉升,其重要原因在于9月30日USDA大幅下调了2018年美豆亩产和产量预测。报告数据显示,截止9月1日美豆库存量为9.13亿蒲,此前市场预估为9.82亿蒲,去年同期4.38亿蒲,USDA公布的大豆季度库存远低于此前市场预期,同时USDA还下调美国2018年大豆产量预估,本次报告对大豆市场影响偏多。USDA将去年美豆收割面积下调51.6万英亩,将平均亩产下调1蒲至50.6蒲,由此2018/2019年度美豆产量由此前预测的45.44亿蒲大幅下调至44.28亿蒲,远低于平均预期的45.28亿蒲。本次季度库存数据反映的是美国2018/2019年度的年终库存,虽然9.13亿蒲的库存仍为历史最高水平,但数据较此前预期减少近1亿蒲,缓解了供给量巨大,利多市场。美国中西部产区近期降雨导致优良率和生长进度保持缓慢,周末中西部出现更多降雨将进一步延迟作物生长,同时最新预测显示本周晚些时候中西部西北部1/4产区会出现严重霜冻天气,这将威胁10%—15%的作物面积。在今年作物生长滞后情况下,霜冻威胁导致产量下滑担忧加剧。

综合来看,在USDA季度库存报告中, 2018年美豆亩产和产量预测大幅下调,大豆库存低于市场预期,外加近期降雨和霜冻威胁加大产量下调担忧,国内大豆及豆粕库存偏低,多重利好刺激豆类品种大幅走高。

期货品种分析——风云再起沪银拉涨,降保首日市场震荡

《试错交易市场观察》的研究分析均源于独家全域资产管理模型。

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策略交易部主要负责全域资产管理模型及策略研发,并提供期货经纪、投资咨询、交易培训、付费研报等业务。团队成员主要由金融、经济、数学、计算机等专业博士、硕士、学士构成,博士、硕士比例超过60%,年轻活力、专业化、高素质、是团队标志。连续多年被评为公司优秀部门,是中粮期货发展最快的部门之一。

试错交易自2012年推向市场以来,广受好评,具有较高的知名度和影响力,已成为行业知名品牌。联合多方共同推出的SCJY《职业交易能力训练》课程,以交易实战为目的,提供了从入门到资深专家的不同阶段课程,致力于交易能力的培养与训练,已帮助众多客户改善交易状况,走上职业交易道路,从人员规模上已成为期货行业第一培训品牌。利用人工智能技术研发的K线聚类模型和行情结构的图像识别模型在期货行业中处于领先地位,引领该领域的研究潮流。

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