1月25日 邵徽翔交易提示
【重点推荐】
【试错交易趋势解析】
【主力板块】
IF1802合约：趋势多单暂持，新仓可继续关注。日内震荡走强，创新高，明日结合资金情况可关注。
焦炭1805合约：观望。期市震荡，1960附近支撑止跌小幅反弹。基本面上目前全国范围钢厂焦炭平均库存仍较高，继续调降采购价，三轮降价落地
焦煤1805合约：观望。期市出现止跌现象，60日均线有所支撑。现货钢厂焦化厂仍以消化原料库存为主，需求还有待观望
螺纹1805合约：日内走强可短多。期市盘整势头，60均线支撑小幅走强后盘整，基本面上据找钢网统计，建材贸易商冬储意愿仍然强烈，且尚未冬储的比例很高，现货下跌后仍会吸引这部分需求入场，钢价底部震荡较强
热卷1805合约：日内走强可短多。期市盘整势头，日内震荡走强，现货终端需求继续走弱，但冬储需求以托底为主
铁矿1805合约：观望。期市60日均线支撑较强下跌空间有限，现货上铁矿跟随钢材，贸易上冬储需求有托底作用
玻璃1805合约：观望。1440-1515区间震荡，区适性较差，空间较小，建议多观望
郑煤1805合约：趋势多单少量持有，新仓围绕640附近支撑关注多单机会。向上趋势形态维持，600支撑有效。现货上电厂日耗连续维持高位，下方有需求支撑；煤矿以保安全为主，整体产量受限
【化工板块】
橡胶1805合约：观望。期市13500-15000箱体震荡，日内震荡走弱，趋势性差
塑料1805合约：观望。期市日内走强重回9920关键位附近，下跌受阻，上涨形态还需观察，等待企稳。
PTA1805合约：趋势多单少量持有， 5700之上可继续看多。期货市场5600附近支撑日内小幅走强，整体偏强，现货上供需格局转换临近，PTA现货价格面临回调压力
郑醇1805合约：观望。期市60日均线支撑日内小幅反弹。现货上供应恢复、现货回调，但烯烃价格坚挺和利润修复或将支撑盘面
PP1805合约：日内走强可短多。近期9400附近关键位附近调整，日内走强。基本面需求支撑仍存，但供应压力或升，预计PP震荡偏强
PVC1805合约：日内走强上破6850平台可短多。期市近日60日均线支撑小幅反弹，考验上方平台压力，现货市场氛围清淡，上行动力不足
沥青1806合约：趋势多单可少量持有，新仓结合日内价差关注。日内放量上破2800压力，创新高，但向上形态维持，现货上期价走高现货稳定，期现回归空间扩大
【农产品板块】
豆粕1805合约：观望。仍处于偏弱势头，但近期盘整为下跌空间增加不确定性。现货市场巴西大豆预期产量上调，国内豆类库存较高，压力较大
菜粕1805合约：观望。期市整体处于高位震荡， 2280附近压力明显；基本面上沿海菜粕成交较差，预计近期菜粕需求仍较疲软
豆油1805合约：观望。整体处于偏弱势头，近期近期低位盘整，现货方面豆油成交良好，油脂整体成交略有好转，但高库存或影响反弹高度
棕榈1805合约：观望。整体处于偏弱势头，近期低位盘整，现货方面马棕出口需求现疲软 油脂上行阻力较大
菜油1805合约：观望。整体处于偏弱势头，6400止跌调整，现货方面菜粕提货缓慢，沿海菜粕库存增加
豆一1805合约：趋势单少量持有，日内走弱可继续放空。疲弱态势不改，反弹势头受到60日均线的制约，继续走弱，空单机会还可关注。
玉米1805合约： 1800之下可继续试空。高位回调考验1800支撑；现货上多空因素交织作用，市场或迎来调整
淀粉1805合约： 2100之下可继续试空。日内走弱下破60日均线，资金跟进情况不佳，下游需求放缓，期价或随玉米价格走势。
郑棉1805合约：15500之上可关注多单机会。期市日内放量上涨，资金连续性有所加强，现货现货市场棉价继续回暖，下游布厂购纱积极性提升
白糖1801合约：趋势空单可暂持，新仓暂观望。震荡偏弱势头，日内小幅反弹，现货上国内集中开榨，郑糖偏弱运行
【有色板块】
沪金1806合约：观望。短线调整后受60日均线支撑有所反弹， 整体空间不大
沪银1806合约：日内走弱可短空。60日均线压制整体弱势，日内小幅反弹但弱势不改
沪铜1803合约：日内走弱可短空。期市高位回调，铜价跌穿关键支撑位，资金呈现流出态势，现货表现较为疲软
沪锌1803合约：观望。整体震荡偏强势头，26000附近调整，现货上近日国内锌锭库存小幅回落，但预计持续至元宵节附近，整体锌锭库存继续累积的趋势不改
沪镍1805合约：日内走强可短多。期市整体偏强，60日均线支撑走强；基本面上需求方面目前表现有所走弱，不锈钢市场价格难以跟涨，但后期不锈钢市场产能也会逐步下降
沪铝1802合约：日内走弱可短空。期市日内走弱，反弹势头受阻，基本面上新增产能陆续投放 铝价有望高位继续回落
【市场周点评】
黑色萌发机会，市场拭目以待
回顾上期周评，我们以多空矛盾加剧作为市场的主基调，强调交易难度加大，建议大家以稳为主，【在操作上则建议大家前期跟随提示持有的老仓以止盈减仓为主】。从具体行情看到，市场前期延续趋势的品种纷纷出现了明显的反向走势，例如化工板块的PP、塑料，农产品板块的豆粕、菜粕，都是我们在上期周评中强调止盈的品种，在此恭喜跟上提示及时锁定利润的投资者！在价格波动、多空矛盾加剧的情况下，给出过多的开仓提示并不意味着是踏准了节奏，而在该止盈时及时告诉大家应当止盈哪些品种，才是真正将策略执行到底，做到落袋为安。
上周市场周价差依然维持涨跌对半分布，主要商品价格的实体空间有所放大，但主要反应于短期反向走势当中，例如以-5.15%位居领跌位置的郑醇和以-4.31%的焦煤，与前期上涨走势不符，而类似的市场走势对行情参与度提升并不高。从周增仓比例图中看，短期市场以多头资金为主对化工板块的关注有所减弱，主要反映于塑料、PVC和PP，其中塑料周增仓-23.01%，为减仓最大品种，需谨慎；同一时间资金轮入较为明显的主要是黑色系郑煤、螺纹以及农产品豆一，其中郑煤、螺纹为多头资金重点关注品种，豆一为空头资金重点关注品种，配合近期产生的价差共振机会，值得关注。从板块资金流入图看，黑色板块资金流入量放大，农产品板块资金流入稳定，是四个板块中择优的两个板块，与增仓图中反映出的资金重点关注品种相符，可看市场进一步延续。
【黑色板块】黑色板块在近期分化的状态下迎来了一波小幅联动，在各个品种触及其区间下沿支撑时，受螺纹、热卷的带动，黑色集体反弹。其中螺纹连续多日增仓，周增仓比例高达15.4%，是黑色板块中首个价差连续共振的品种，可关注冲高后的调整情况，资金持续流入的情况下，可适当关注轻仓逢低试多机会。郑煤同理。黑色板块在行情启动前仅建议少量试单布局，依然是以稳为主，需注意严格控制仓位。
【化工板块】化工板块短期快速降温，资金的大量流出是行情难以延续的关键。从目前来看，多头获利离场情绪虽有放缓，但形态被破坏，需时间调整，建议在跟随我们提示离场后进入观望阶段；未听从建议的投资者们，可在近期调整阶段逢高止盈减仓，锁定利润。
另外，化工板块橡胶仍在持续调整，而量能已不断积累至高位，可持续关注价差共振机会，行情启动后所预期的空间可能会较大。
【农产品板块】农产品板块上周豆一的表现出色，在连续放量情况下，价格快速下跌新低，走出共振开仓机会。其中周增仓累计高达19.73%，增速加快，量能放大，后市可配合黑色布局关注对冲机会。其次是仍在持续新低的白糖，短期空头依然占据主导地位，日内可关注走弱带来的短空机会，日内反弹即观望。
另外，我们持续关注的三大油脂在上周再次触及前低，在前低附近出现调整，目前可关注行情是否会复制前一段的空头获利离场节奏，从而观察油脂板块如何发展后市价格形态，调整我们下一步的布局节奏。
【有色板块】有色板块由震荡演变为多空分化，资金关注在上一周开始快速走弱，对行情参与十分不利。短期来看尽管有短线参与机会，但参与风险较大，不宜过激操作。
整体来看，商品仍在等待引导性板块的出现。而市场在资金轮动的过程中，短期重新回到了黑色。作为市场的主力板块，黑色依然是引导市场氛围的关键。目前黑色资金出现了回流与小幅联动，则为行情带来了一定的机会，值得我们进一步关注。基于近期以稳为主的思路，配合农产品板块资金持续关注的稳定性，可在试单黑色的同时布局农产品对冲持仓，降低试单风险。
以上思路，仅供参考。
【精彩语录】
能力匹配系统，系统匹配心理；
策略匹配品种，品种匹配周期。
顺势，第一层顺行情势，涨跌看K线，选择不同周期；第二层顺资金势，盈利时加仓，亏损时减仓，盈利的品种加仓，亏损的品种减仓；第三层顺周期势，就像春夏秋冬，上涨下跌，趋势震荡不断轮回的过程，把握周期的节奏变换；第四层顺市场势，以市场上赚钱的人为正向参考指标，提升自己，以市场上一直输钱的人作为反向指标，反省自己；第五层顺时势，大到国家兴衰，小到个人运气，不断运转”
投资市场是人与人的博弈，低层次、单一维度的系统很难对抗高层次、多维度的系统。
风险揭示：
中粮期货策略交易部姓名 邵徽翔投资咨询证号：Z0012362
1．本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。
2． 市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。
3．在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。
