地缘局势仍有反复可能 沥青期货反弹空间受限

（来源：市场资讯）

• 最新价

  --

• 涨跌值

  --

• 涨跌幅

  --

沥青期货主力涨近2%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

国信期货：沥青短期偏弱震荡，成本端是核心压制因素

据卓创资讯，截至11月4日，中国沥青日度开工负荷率为26.44%，同比下降0.94%。低开工使供应端具备较强抗冲击缓冲。需求弹性有限，高价负反馈仍在，季节性走弱难逆，南方刚需难以提供持续上涨驱动。近期原油价格大幅下跌，核心是前期积累的地缘风险溢价在数日内快速回吐，市场对中东局势缓和的预期升温，油价坍塌式回落，直接导致炼厂成本支撑显著减弱，沥青价格随之承压下行。若中东局势继续降温，油价回落将进一步拖累成本端与市场情绪，沥青反弹空间受限。综合来看，当前低开工、低库存使供应端存在一定缓冲，成本坍塌的利空可能被现货偏紧部分对冲，但在需求季节性走弱背景下，成本端利空更容易主导短期走势。沥青短期偏弱震荡，成本端是核心压制因素。

迈科期货：沥青裂解不过度偏空对待

本周华南地区主营供应稳定，带动厂库增加，山东消耗现有库存出货，华南市场价格走跌，业者采购谨慎，消耗前期库存出货，带动社库下降，总库存继续下降，幅度相对前期有所减少。虽然11月供增需减，供需面走弱对裂解存在压制，但低库存和紧供应现状提供一定支撑，裂解不过度偏空对待。

冠通期货：沥青波动大，注意控制风险

多方促进和谈，美国民主党控制参众两院后，将限制特朗普政府军事行动，市场对和谈进展乐观，原油价格大幅下跌，沥青原料支撑显著减弱，逐步进入道路施工淡季，沥青估值偏高，仍有压力，预计沥青价格和基差偏弱震荡。美伊之间仍有零星冲突，地缘局势仍有反复可能，沥青波动大，注意控制风险，谨慎参与。