钢材早报：预期焦煤通关恢复，期钢重心下移
市场信息：
1、 国家统计局：前三季度，中国GDP同比增长4.6%；全国规模以上工业增加值增长5.3%；社会消费品零售总额增长1.1%；固定资产投资下降7.2%。前三季度房地产、基建、制造业投资同比分别下降20.6%、4.2%和2.1%。
2、 国家统计局数据显示，2026年9月，中国粗钢产量7359万吨，同比增长0.1%；1-9月，中国累计粗钢产量72477万吨，同比下降2.9%。
3、 山西炼焦煤矿山复产数量继续增加，截至10月19日，仍处于停产状态的煤矿共计48座，周环比减少6座；产能共计5305万吨，周环比减少365万吨。
4、 据Mysteel 调研，甘其毛都口岸11月起逐步恢复正常通关水准，通关车数预期1100-1500车区间内。
5、 10 月 19 日，全国主港铁矿石成交 60.5 万吨，环比减 19.97%；237 家主流贸易商建筑钢材成交10.01 万吨，环比增8.08%。
6、 上周，247家钢厂高炉炼铁产能利用率87.74%，环比上周减少0.06个百分点；钢厂盈利率8.23%，环比上周增加1.30个百分点；日均铁水产量 233.66万吨，环比上周减少0.18万吨。
7、 上周，五大钢材品种供应794.52万吨，周环比下降0.41万吨，降幅0.1%；总库存1479.83万吨，周环比降68.61万吨，降幅4.43%；消费量为863.13万吨，增21.7%。
（楚新莉 期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）
螺纹钢：
上周螺纹钢产量小幅增加，累计增加3.62万吨至173.89万吨。长流程亏损仍在，供给弹性偏弱；电炉利润修复有限，不会大规模复产。供给端属于“有韧性、难大增”。厂库去库11.41万吨，社库去库36.97万吨，表需大幅好转。但从建材日成交来看，下游终端维持刚需采购为主，投机性需求低迷，市场交投氛围清淡，整体成交表现一般。短期来看，钢厂普遍亏损形成的成本支撑依然存在，托底效应趋弱，叠加需求端增量不足，市场观望情绪浓厚，建筑钢材价格预计偏弱震荡运行。
策略上，预计螺纹2701合约主流运行区间3000‑3120元/吨。
（楚新莉 期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）
热卷：
上周热卷产量下降 8.6 万吨至 283.52 万吨，厂库下降 9.28 万吨，社库下降 8.45 万吨，表需回升34.43万吨至301.25万吨。总库存加速去化，整体库存压力稍微缓解；成本方面，焦炭二轮提降落地，成本支撑边际转弱明显。综合来看，短线油价支撑对于双焦仍有扰动，中线来看成本支撑逐渐转弱，供需双弱格局或延续，盘面仍是震荡偏弱格局。
策略上，热卷2701合约运行区间3200-3350元/吨。
（楚新莉 期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）
铁合金：震荡运行为主
观点：中性
硅铁产量略有下降，甘肃受高电价影响小幅减产，工厂库存大幅增加，对应仓单成本压力在6150-6250元/吨。硅铁成本端兰炭有小幅下降空间，高成本区甘肃电费上涨，低成本区青海下降，核心主产区电费偏稳，预计成本支撑在5700-5750元/吨。硅锰产量继续增加，工厂库存企稳，对应仓单成本压力在6050-6150元/吨。硅锰成本端化工焦上涨50元/吨，但随着煤炭增产政策的推动，化工焦提涨空间不大，锰矿价格让利空间有限，预计支撑在5600-5700元/吨。预计合金震荡运行为主。
观点：区间操作为主。硅铁支撑5700-5800元/吨、压力6150-6250元/吨，硅锰支撑5600-5700元/吨、压力6050-6150元/吨。期权：前期12合约硅铁执行价6400-6600元/吨和硅锰执行价6200-6400元/吨的看涨卖权继续持有。
（张少达 期货交易咨询从业信息：Z0017566，仅供参考）
