橡胶：回调持续
周三，国产全乳胶19650元/吨，环比上日下跌250元/吨；泰国20号混合胶19150元/吨，环比上日下跌250元/吨。
原料端：泰国胶水报收89泰铢/公斤，泰国杯胶杯胶报收80泰铢/公斤；云南胶水报收18.4 元/公斤，环比上日持平；海南胶水报收17.0元/公斤，环比上日持平。
截至2026年10月11日，中国天然橡胶社会库存110.4万吨，环比增加0.8万吨，增幅0.75%。中国深色胶社会总库存为74.5万吨，环比增1%。其中青岛现货库存增1%；云南增0.3%；越南10增20%；NR库存小计持平。中国浅色胶社会总库存为35.9万吨，环比增0.1%。其中老全乳胶环比降0.6%，3L环比增15%，RU库存小计降0.6%。
观点：国庆假期期间海外市场持续走强，预计假期归来RU&NR合约短期仍偏强。由于本轮冲高行情下平衡表未有明显的变化，随着行情走高，回调风险或上升。而随着泰国等东南亚逐步走向相对稳定的旺产季，即将迎来需求侧对与当下定价的验证。若行情出现回调，或是参与未来向上行情风险偏低的选择；若行情未出现调整，未来的下行风向或也有限。
（蔡文杰 期货交易咨询从业信息：Z0022568，仅供参考）
PX：
供需面供稳需减。中国行业负荷环比增加0.1pct至77.7%，处于五年同期中性水平，亚洲PX行业负荷环比减少2.6pct 至 65.5%。此轮检修结束后，年内大部分企业的计划内检修都将完成，10月供给量预计增加，但由于大部分装置已陆续恢复，预期内重启基本完成，未来增量较为有限。需求端，从检修计划来看，PTA负荷预计维持稳定，继续提负空间较为有限。10月PX预计呈现供需紧平衡状态。美国劳工统计局公布的数据显示，美国9 月 CPI 同比上涨 3.7%，高于市场预期的 3.6%，创近五个月最大涨幅；核心 CPI 同比上涨 2.6%，高于预期的2.5%，创近四个月最大涨幅。数据发布后，交易员大幅上调对美联储10月加息的预期，美元指数创18个月新高，10 年期美债收益率冲高回落，贵金属大幅下挫。国际能源署在最新报告中预测，2026 年全球石油总需求将同比减少260万桶/日，其中柴油需求降幅约占其中的四分之一，柴油供应紧张态势将延续至2027年下半年。美国官员表示，美方正在讨论解除对影子船队部分船只的制裁，以期降低全球运费，并增加中东石油外运。中东能源设施安全风险进一步升级，原油市场围绕低库存的现实展开交易，布伦特原油价格维持高位震荡，目前在105美元/桶附近。美伊核心利益分歧较大，短期内难以取得突破，预计谈判将漫长而艰难。在“暗航维持供应、高成本支撑溢价”的背景下，11月3日美国国会中期选举前，美伊冲突升级风险较低，短期油价上涨空间相对有限，但油价中枢仍有支撑。综合来看，低库存叠加成本持续走强，是能化板块表现强势的核心原因。油价支撑仍存，PX 11月主力合约预计将随油价转为高位震荡，波动区间9450-9950。PX 11-1价差可逢低滚动正套。产业客户可进行阶段性卖出套期保值。
（李思进 期货交易咨询从业信息：Z0021407，仅供参考）
PTA：
供需面供减需增。受国庆期间独山能源、嘉兴石化停车影响，PTA行业负荷环比减少4.6pct至70.9%，处于五年同期低位，库存持续低位，现货基差整体表现偏强。需求端，随着天气转凉存在阶段性修复预期，江浙地区综合开机率预计整体回升，近期季节性订单或陆续下达，需关注下游 10 月中旬备货情况，聚酯行业负荷环比增加0.6pct 至74.4%。考虑到10月嘉通能源有检修计划，预计PTA累库速度将放缓。综合来看，上游原料低库存、现货偏紧对近端价格形成支撑，但随着供需面趋向累库，PTA现货基差有高位回落迹象，近强远弱格局短期可能松动，阶段性放弃正套思路。PTA 1月主力合约预计将随油价转为高位震荡，波动区间6400-6800。
相关市场消息（消息来源：化纤信息网）
装置：华东一套300万吨PTA装置10.14起停车检修，预计12天附近，全国产能占比3.3%。
产销：江浙涤丝周三产销个别尚可，至下午3点半附近平均产销估算在4成偏上。
（李思进 期货交易咨询从业信息：Z0021407，仅供参考）
EG：
供需面供减需增。国内方面，乙二醇行业负荷环减少2.3pct至78.1%，其中，合成气制负荷环比减少4.3pct至84.5%。10 月合成气制装置中仅神华榆林有检修计划，合成气制产量较此前预期明显上修，此前长期停车的鑫润能源也已重启。预计 10 月乙二醇将转为累库。综合来看，乙二醇市场博弈的核心在于交割货源是否充足、流动性是否充裕。从9月下旬仓单持续增加，到10月国内供应高位、下游旺季不旺导致供需转为累库，这些都在一定程度上表明，乙二醇货源已不再像前期那样因进口依存度高而紧张。昨日，受大厂乙二醇装置转产PE消息影响，乙二醇价格表现坚挺。若按乐观的转产量级估算，乙二醇供需格局有望转向紧平衡，但实际转产情况仍待观察，目前主力EG11合约自身供需驱动偏弱，中线转弱，压力区间在5500-5600。套利方面1-5价差反复逢高反套。
（李思进 期货交易咨询从业信息：Z0021407，仅供参考）
PF：
供需面供减需增。供应端，纺纱用直纺涤短开机率环比减少2.5pct至65.5%，10月减产预计延续，供应端仍有缩量预期。若现金流压力持续，短纤工厂计划加大减产力度。需求方面，随着传统旺季临近，需求存在好转预期，但下游实际跟进力度仍显有限，涤纱厂负荷环比增加16.4pct至46.4%。综合来看，短纤减产增多，供需面环比将有所改善。油价支撑仍存，PF 12月合约预计震荡运行，波动区间8250-8600。高抛低吸式操作。套利方面，多TA11月空PF11月。
相关市场消息（消息来源：化纤信息网）
产销：周三直纺涤短工厂销售高低分化，截止下午3：00附近，平均产销58%。
（李思进 期货交易咨询从业信息：Z0021407，仅供参考）
PR：
供需面供稳需减。供应端，瓶片行业负荷环比持平至57.2%，处于五年低位，10月产量预计创年内新低，装置计划外减产力度或进一步加大，但供应端实际收缩只能延缓现货加工差被进一步压缩的节奏。需求端，国内旺季订单采购已基本结束，饮料等行业逐步进入传统消费淡季，需求支撑有所减弱。综合来看，供应端主动减产持续，瓶片基本面预计边际改善。油价支撑仍存，PR 12月主力合约预计震荡运行，波动区间8100-8450，高抛低吸式操作。套利方面，多TA11月空PR11月。
相关市场消息（消息来源：化纤信息网）
装置：华东一套年产25万吨聚酯装置近期转回生产瓶片，该装置于三季度初转产切片，全国产能占比1.1%。
（李思进 期货交易咨询从业信息：Z0021407，仅供参考）
聚烯烃：油价支撑偏强，高位震荡
供应端检修损失维持高位，PE开工约76.0%、PP开工约65.2%，当前高位油价下利润修复进程偏缓，预计开工维持同比低位。库存端产业链库存同比偏低，但两油库存高于五年同期均值，节后回升至79万吨、面临集中去库压力。需求端“银十”成色不足：塑编40%、BOPP 45%、注塑48%开工均处低位，农膜订单收尾，下游高价抵触、刚需为主。大基差+强Back是现货偏紧的定价体现，节后基差能否守住取决于现货跟涨力度。短期成本高位形成支撑，聚烯烃高位震荡运行。
观点：油价支撑托底，高位偏强震荡运行，L2701参考8200-9400元/吨、PP2701参考8800-10000 元/吨。。
（欧阳毓珂 期货交易咨询从业信息：Z0023259）
烧碱：
烧碱主力SH2611合约日度下跌5元/吨至1772元/吨，山东地区32%离子膜碱主流成交价格600-720 元/吨，较上一工作日均价下调2.5元/吨。当地下游某大型氧化铝工厂液碱采购价格执行570元/吨。液碱山东地区50%离子膜碱主流成交价格960-1000元/吨，较上一工作日均价稳定。山东需求平淡，氯碱企业供应充足，多数企业有一定出货压力，部分企业根据自身供需情况调整价格略降，32%液碱市场价格下降；50%液碱需求平淡，下游接货积极性一般，氯碱企业出货压力尚存，市场价格稳定。
当前烧碱检修高位回落，开工大幅修复，液氯价格9月起维持偏强运行，整体氯碱利润回升。需求侧氧化铝运行产能回升至10000万吨附近，复产进程下延续累库趋势，对利润形成压制，后期存较强减产预期，非铝需求刚需采购为主。节后库存累积至56万吨高位，叠加当前供给回升、需求偏弱的现实，整体驱动向下，但盘面大幅贴水背景下空间相对有限，整体延续低位震荡运行。
策略：底部低波动震荡，主力SH2611参考价格区间1700-1900元/吨。
（欧阳毓珂 期货交易咨询从业信息：Z0023259）
PVC：
截至2026年10月14日日盘收盘，PVC主力V2701合约日度上涨24元/吨至4912元/吨。
节前“深度亏损→被动减产→库存去化”与“高库存+弱需求”的拉锯主逻辑延续，乌海电石价格下跌至2500元/吨后持稳运行，电石法成本托底边际转弱；而油价维持高位，乙烯法亏损加深，油系支撑仍强——成本端“油强煤弱”分化，短期电石法开工66.2%窄幅回升，乙烯法开工高位回落至52.2%短期高位震荡，周度产量维持五年同比低位。
策略：宽幅震荡，主力V2701参考价格区间4700-5100元/吨。
（欧阳毓珂 期货交易咨询从业信息：Z0023259）
原油：
隔夜国际油价震荡，布伦特12合约跌0.17%，WTI11合约涨0.4%。尽管近两周经霍尔木兹海峡出口的原油贸易量已恢复至冲突前的 85%，但近期沙特-胡塞武装冲突升级及更多油轮遇袭仍令市场对出口恢复的持续性担忧，13日晚沙特阿美位于该国东部的一座办公楼遇袭引发有限规模火灾，伊朗亦加强了对霍尔木兹海峡通行船只的打击力度。10 月油价走势仍高度依赖中东局势及海峡流量的变化，在沙特与胡塞武装冲突已经升级的背景下，若美伊军事冲突再次扩大，并威胁到近期霍尔木兹海峡的复航及中东能源设施运行，则布伦特原油面临再次回升至110-120美元/桶前高的风险；而若双方谈判延续僵局状态，海峡“暗流”进一步恢复，则原油或转为偏弱走势，参考当前波斯湾内外原油库存均远低于6月中旬美伊谅解备忘录达成时的水平，预估缓和情景下油价跌幅相对受限，布伦特下行目标位参考80-85美元/桶，在此情景下成品油、化工品的供应恢复较原油更加滞后，油化工板块也将迎来新一轮利润修复机会。
操作策略：观望
（高明宇 期货交易咨询从业信息：Z0023613）
燃料油&低硫燃料油：
昨日新加坡高低硫燃料油现货升水分别走强0.27美元/吨、0.94美元/吨，高硫燃料油裂解价差进一步走强。10 月以来沙特与胡塞武装冲突升级，13 日沙特阿美在该国东部的办公楼遇袭起火，且近日伊朗加大了对关闭AIS信号试图通过海峡的违规船舶打击力度，高硫燃料油供应担忧加重，预计燃料油市场跟随原油震荡偏强为主。
操作策略：低硫燃料油裂解价差多单持有
（高明宇 期货交易咨询从业信息：Z0023613）
