（来源：海证期货）
【行情复盘】
BU2611夜盘收跌0.63%至5079元/吨。10月12日，沥青现货价山东6280（-10）、华北6340（±0）、华东6550（-10）、华南6610（-60）元/吨，华东山东现货价差270元/吨（±0）。
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【基差及月差】
山东10、11、12、01、02合约基差分别为581、1200、1712、1946、2049元/吨；
10-11、11-12、12-01、01-02月差分别为619、512、234、103元/吨；
BU与SC主力比价0.9638。
【仓单】
沥青仓库仓单0吨（±0），厂库仓单114770吨（+77500），总计114770吨（+77500），京博石化新增77500吨沥青厂库仓单。
【重要资讯】
山东东明石化300万吨常减压装置于10月6日转产沥青，10月10日停产沥青，库存发货为主。
山东胜星石化380万吨常减压装置10月10日复产沥青，日产3500-4000吨，库存低位。
山东齐鲁石化350万吨/年常减压装置10月10日停产沥青，正常日产2000-2200吨，库存中低位。
山东终端需求增长乏力，多数炼厂库存低位，有合同支撑出货；华东主营炼厂按计划出货，库存低位，南京库及镇江库贸易商报价走稳，改性沥青出货量有所增加，下游暂无新动工项目；华北炼厂继续交付10月合同，限量发货，主力炼厂前两日释放11月合同无成交，继续释放11月合同，价格下调100元/吨，终端需求转弱，市场按需求采购；东北主力炼厂沥青生产平稳，低价资源出货尚可，库存有所下降，社会库存低位，继续消耗，贸易商稳价出货；西北维持产销平衡，需求较为清淡；华南炼厂资源流入，下游观望情绪升温；西南重庆及四川贸易商下调出货价，刺激中下游接货，重庆前沿库库存低位，云贵炼厂沥青停产，无生产计划，市场仅少量刚需。
【逻辑分析】
山东东明石化、齐鲁石化停产沥青，胜星石化复产沥青，炼厂按计划出货，厂库及社会库均处于低位。终端需求转弱，华北主力炼厂前两日释放11月合同无成交，市场按需求采购。整体看来，沥青价格跟随原油运行为主，随着供应回升，需求走弱，高估值有望回落。
【交易策略】
单边：振荡运行；
跨品种套利：暂且观望；
期现及跨期套利：暂且观望；
期权：暂且观望。
（来源：海证期货）
