（来源：华泰期货）
市场要闻与重要数据
期货方面，昨日收盘豆粕2701合约3359元/吨，较前日变动-4元/吨，幅度-0.12%；菜粕2611合约2278元/吨，较前日变动-3元/吨，幅度-0.13%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3320元/吨，较前日变动-40元/吨，现货基差M01-39，较前日变动-36；江苏地区豆粕现货3290元/吨，较前日变动-10元/吨，现货基差M01-69，较前日变动-6；广东地区豆粕现货价格3300元/吨，较前日变动跌-20元/吨，现货基差M01-59，较前日变动-16。福建地区菜粕现货价格2390元/吨，较前日变动-20元/吨，现货基差RM11+112，较前日变动-17。
美国农业部公布的周度出口检验报告显示，截至2026年9月24日当周，美国大豆出口检验量为115.3万吨，市场预期为60-90万吨，前一周修正后为77万吨。美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至2026年9月27日当周，美国大豆优良率为58%,一如市场预期的58%，前一周为58%,上年同期为62%；美国大豆收割率为17%，低于市场预期的20%，前一周为12%，去年同期为18%，五年均值为17%；美国大豆落叶率为75%，上一周为62%，上年同期为76%，五年均值为75%。农业咨询机构AgRural表示，截至上周四，巴西2026/27年度大豆种植完成预估面积的3.4%，一周前和去年同期分别为1.2%和3.2%。巴西对外贸易秘书处公布的出口数据显示，巴西9月前四周出口大豆653万吨，日均出口量为36.3万吨，较上年9月全月的日均出口量33.4万吨增加9%。
市场分析
豆粕价格基本跟随美豆联动运行，进口成本对豆粕底部形成较强支撑，但国内油厂库存仍处高位，供应格局偏宽松，对价格存在压制，预计豆粕后续维持高位震荡走势。后续需重点跟踪新季美豆收获上市进度，以及相关政策变化情况。
策略
谨慎偏多
风险
新季美豆上市情况
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