原油：
（钟美燕，从业资格号：F3045334；交易咨询资格号：Z0002410）
周一油价冲高回落，其中WTI 11月合约收盘上涨0.19美元至92.6美元/桶，涨幅0.21%。布伦特11月合约收盘上涨0.96美元至105.28美元/桶，涨幅0.92%。SC2611以711.6元/桶收盘，下跌22.5元/桶，跌幅3.06%。美国总统特朗普拒绝了伊朗七日内重开霍尔木兹海峡的提议，并扬言可能在11月中期选举后恢复对伊轰炸，引发市场对供应中断的担忧。特朗普在白宫外对记者表示，已拒绝该计划。他指出，伊朗之所以急于达成协议并立即开放海峡，是因为正遭受严重损失。但另一方面，一名了解美伊谈判情况的官员透露，美国和伊朗预计将于28日或29日再次通过调解方举行会谈。伊朗外长阿拉格齐和卡塔尔调解方目前在美国，会谈预计将聚焦于磋商修订伊朗在联合国大会期间提出的七日内重开霍尔木兹海峡提议。美国能源部数据显示，上周美国战略石油储备中的原油库存降至2.838亿桶，为1982年10月以来最低水平。沙特的东西向输油管道已恢复石油出口，石油输送量约达350万桶/日。随着东西管道输油量的恢复，市场对于供应端的担忧边际缓和，因而油价受挫，整体来看，国内将面临长假前的提保和假期休市，预计外盘波动较大，建议投资者轻仓过节，注意风险。
燃料油：
（杜冰沁，从业资格号：F3043760；交易咨询资格号：Z0015786）
周一，上期所燃料油主力合约FU2611收涨3.78%，报4418元/吨；低硫燃料油主力合约LU2611收涨0.76%，报5585元/吨。地缘局势再度紧张，国际油价上涨带动内外盘高、低硫燃料油共振上行。贸易商表示，尽管预计未来几周一些中硫组分将从巴西和地中海地区流入亚洲低硫燃料油市场，但即期市场中合规的成品船用燃料油供应仍将有限；由于持续高企的运费继续抑制来自欧洲的套利船货流入，同时中东供应风险仍在持续，预计10月低硫燃料油市场供应将更加紧张。海峡未开放前油品供需缺口难以弥补，从成本端和供应端支撑FU和LU的绝对价格高位震荡。不过随着冬季来临，预计海外柴油裂解利润仍将维持偏高水平，LU与FU相对强弱在柴油裂解支撑之下相对强弱难以出现完全逆转，整体预计LU对FU价差将维持偏高位水平。
沥青：
（杜冰沁，从业资格号：F3043760；交易咨询资格号：Z0015786）
周一，上期所沥青主力合约BU2611收涨1.07%，报5110元/吨。地炼原料供应紧张问题持续存在，后期将有部分重油资源陆续到港，但整体资源量有限。隆众资讯统计，2026年10月国内沥青总排产量为151.9万吨，环比减少5.6万吨，降幅3.6%，同比下降107.2万吨，降幅41.4%；9月中国92家沥青炼厂产能利用率为25.2%，环比下降3.3个百分点，沥青月产量预计为165万吨，环比下降11.8%。10月受赶工需求及供应偏紧支撑，价格短期维持高位；进入11-12月，随着北方施工收尾、刚性需求进一步收缩。高成本低供应的格局或持续存在，叠加当前国内沥青整体处于超低位库存水平，对沥青价格存在一定底部支撑。
橡胶：
（邸艺琳，从业资格号：F03107645；交易咨询资格号：Z0021445）
周一，截至日盘收盘沪胶主力RU2701下跌325元/吨至19275元/吨，NR主力下跌230元/吨至16870元/吨，丁二烯橡胶BR主力下跌165元/吨至15515元/吨。昨日上海全乳胶19000（-100），全乳-RU2701价差-455（-130），人民币混合18550（-300），人混-RU2701价差-905（-330），BR9000齐鲁现货15600（+250），BR9000-BR主力75（+100）。泰国前8个月天然橡胶、混合胶合计出口284.4万吨，同比降2%；合计出口中国174.4万吨，同比降3.5%。9月中下旬，国内轮胎企业迎来集中检修，部分企业选择双节联休模式，停产时长远超往年同期检修天数，持续亏损压制生产积极性。橡胶供应环比增加，需求节前控产降负，橡胶基本面供增需降，价格呈现高位震荡。
PX&PTA&MEG：
（邸艺琳，从业资格号：F03107645；交易咨询资格号：Z0021445）
TA701昨日收盘在6256元/吨，收跌1.32%；现货报盘升水01合约960元/吨。EG2610昨日收盘在5280元/吨，收跌2.44%，基差减少250元/吨至1496元/吨，现货报价6792元/吨。PX期货主力合约611收盘在9292元/吨，收跌1.3%。现货商谈价格为1251美元/吨，折人民币价格9718元/吨，基差收窄126元/吨至440元/吨。江浙涤丝产销整体偏弱，平均产销估算在3-4成。华东一套250万吨PTA装置已于假期恢复正常运行，该装置9.22附近停车检修。华南一套125万吨PTA装置已于昨日重启，该装置9.24附近停车。陕西一套40万吨/年的合成气制乙二醇装置已结束检修，目前重启中，预计近日恢复正常运行，该装置此前于8月下旬起两条线轮修。内蒙古一套40万吨/年的合成气制乙二醇装置已于近日出料。马来西亚一套38万吨/年的MEG装置目前已顺利恢复重启，该装置此前于9月初停车。9.28华东部分主港地区MEG港口库存约在12万吨附近，环比上期下降1.5万吨。华东一条70万吨PX装置原计划10月中开始检修80天，目前计划推迟至11月中开始检修。油价高位反复，PX装置供应恢复缓慢，10月检修量回升，终端需求持续疲软，供需双弱下预计PX价格跟随成本波动。PTA库存有止跌反弹迹象，成本支撑减弱，TA供增需弱，加弹织机开机大幅下滑，基差上行支撑减弱，后期原料担忧或加强，PTA供应恢复或受限，预计PTA价格跟随成本波动。乙二醇国内供应恢复，聚酯端以减产保价为主，9 月乙二醇维持供需紧平衡，乙二醇基差和月差预计维持偏强宽幅震荡。关注需求拖累程度，注意双节前控制风险。
甲醇：
（彭海波，从业资格号：F03125423；交易咨询资格号：Z0022920）
周一，太仓现货价格4555元/吨，内蒙古北线价格在3450元/吨，CFR中国价格在482-486美元/吨，CFR东南亚价格在623-628美元/吨。下游方面，山东地区甲醛价格1760元/吨，江苏地区醋酸价4650-4750元/吨，山东地区MTBE价格8050元/吨。近期国内装置运行稳定，供应在高位震荡，海外方面伊朗装置有小部分开工，但整体依旧处于低位。需求端，江浙地区负荷稳定在2成左右，后续关注浙江检修装置动态。综合来看，外轮到港量极低，即使沿海大型外采甲醇MTO装置大部分停工，港口依旧去库，后续伊朗装置又将面临冬季限气，到港量较难大规模增加，港口库存预计持续紧张，支撑现货价格，远期价格仍受美伊局势影响，建议投资者控制风险。
聚烯烃：
（彭海波，从业资格号：F03125423；交易咨询资格号：Z0022920）
周一，华东拉丝主流在9900-10150元/吨，油制PP毛利-37.91元/吨，煤制PP生产毛利1454.4元/吨，甲醇制PP生产毛利-2530元/吨，丙烷脱氢制PP生产毛利-1027.91元/吨，外采丙烯制PP生产毛利-496元/吨。PE方面，HDPE薄膜价格在9223元/吨，LDPE薄膜价格在11863元/吨，LLDPE薄膜价格在9343元/吨。利润端，油制聚乙烯市场毛利为-674元/吨；煤制聚乙烯市场毛利为1101元/吨。供应方面，由于原料供应持续紧张，上游炼厂开工负荷同比降低，后续产量大幅增长的可能性不高。需求端，虽然正值旺季，但下游为避免亏损同样选择降低负荷。综合来看，短期聚烯烃供应压力不大，现货在旺季有支撑，长期价格仍受美伊局势影响，波动较大，建议投资者控制风险。
聚氯乙烯：
（彭海波，从业资格号：F03125423；交易咨询资格号：Z0022920）
周一，华东PVC市场价格变动不大，电石法5型料4640-4740元/吨，乙烯法主流参考5300-6000元/吨；华北PVC市场价格上调，电石法5型料主流参考4640-4810元/吨左右，乙烯料主流考5550-5950元/吨；华南PVC市场价格震荡整理，电石法5型料主流参考4820-4870元/吨左右，乙烯法主流参考5180-5350元/吨。当前PVC供应维持低位。内需预计先强后弱，但同比增长有限，出口受内外价差收窄和政策退出的双重压力，增量不多。整体来看，PVC将围绕国内需求季节性交易，从估值上来看，基差和月差结构在国内需求弱修复的背景下，持续维持较低水平，因此PVC在化工板块弹性较低。
尿素：
（张凌璐，从业资格号：F3067502；交易咨询资格号：Z0014869）
周一尿素现货市场部分地区价格上调，部分地区价格稳定。山东、河南地区市场价格分别上调20元/吨、10元/吨。基本面来看，尿素供应水平明显回升，昨日行业日产量20.80万吨，日环比提升0.75万吨，同比偏高1.28万吨，日产重回20万吨以上偏高水平，供应端对市场支撑不再。需求情绪较前一日大幅回落，昨日主流地区平均产销率降至27%，而中秋假期前平均产销率多数在100%以上。现货市场成交氛围明显转弱，反映中下游对涨价接受度有限。外围方面，9月23日印度IPL发布新一轮国际尿素招标提振我国出口预期，但短期仍难以扭转国内供需压力。整体来看，日产回升叠加内需转弱，成本端及出口端存在支撑但对市场驱动有限。国庆长假前尿素基本面变化幅度预计有限，但资金变化将对期价有明显影响，建议控制仓位，轻仓或空仓过节。假期后则需关注印标结果、企业库存变化、淡储采购节奏及尿素刚需水平变化。
纯碱：
（张凌璐，从业资格号：F3067502；交易咨询资格号：Z0014869）
周一纯碱现货市场报价基本稳定，贸易商报价跟随盘面情绪波动，昨日沙河地区重碱自提价格983元/吨，日环比涨9元/吨。基本面来看，纯碱供应水平维持阶段性低位，昨日行业开工率73.94%，短期变化不大。昨日市场关于内蒙、河南等大厂减产、停产消息持续发酵，预计未来一段时间纯碱供应仍将下降，幅度取决于大厂检修力度。需求端表现依旧偏弱，下游浮法玻璃产能暂时稳定，但后续重碱下游行业仍有放水冷修预期。采购需求方面，中秋假期之后碱厂新单成交放缓，执行前期订单带动企业库存小幅去化，周一纯碱企业库存较上周四下降2.58%。国庆假期期间物流运输受限，节后碱厂将再度面临累库压力。整体来看，纯碱供需双降但库存去化幅度相对有限，后续供应减量程度将成为基本面核心变量。预计短期纯碱期货盘面坚挺震荡运行为主，后续关注碱厂装置动态及实际减产力度，长假前注意控制仓位，轻仓或空仓过节。
玻璃：
（张凌璐，从业资格号：F3067502；交易咨询资格号：Z0014869）
周一玻璃现货市场均价1080元/吨，日环比下跌1元/吨。基本面来看，玻璃产能低位稳定，昨日行业日熔量维持在14.23万吨/天，但后续在亏损持续加大情况下超预期冷修现象将持续存在，湖北地区产线原料改产及10月冷修可能仍是中期供应端核心变量。需求端表现尚可，昨日主流地区现货产销率位于95%~115%区间，但国庆假期期间下游加工企业存在停工放假预期，需求偏弱预期不改，国庆假期期间玻璃厂也仍有累库预期。整体来看，玻璃需求下降幅度超过供应幅度，节后市场面临的库存压力、供需压力依旧偏大，市场将继续承压运行。好的方面在于能源价格高位提供成本支撑，地产政策进一步放松也将成为市场持续博弈的非基本面因素。预计短期玻璃期货盘面维持底部偏弱震荡趋势，关注供应变化幅度、需求力度及玻璃厂累库幅度，长假前注意控制仓位，轻仓或空仓过节。
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