（来源：华泰期货）
市场分析
2026-08-25，工业硅期货价格震荡上涨，主力合约2611开于8730元/吨，最后收于8775元/吨，较前一日结算变化（95）元/吨，变化（1.09）%。截止收盘，2611主力合约持仓30.45万手，2026-08-24仓单总数为33535手，较前一日变化0手。
供应端：工业硅现货价格持稳。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在9300-9500（0）元/吨；421#硅在9500-9600（0）元/吨，新疆通氧553价格8600-8800（0）元/吨，99硅价格在8600-8800（0）元/吨。昆明、黄埔港、西北、天津、新疆、四川、上海地区硅价持平，97硅价格持稳。
SMM统计8月20日工业硅主要地区社会库存共49.3万吨，较上周小幅减少。
消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价13200-13800（0）元/吨。下游多晶硅需求持续弱势，硅片厂优先去库为主，仅刚需采买。有机硅，铝合金需求基本持稳，多以试探性询单为主。
供给端：较近期前期丰水期复产时有所收缩，部分厂家停产检修。
当日工业硅价格主要受供应收缩驱动，整体震荡走强。
策略
工业硅价格预计将维持区间震荡，目前供应端有所收缩叠加成本端电价上调为价格提供支撑。需求端多晶硅方面依旧萎靡，有机硅，硅铝合金仍按需采购。目前价格受多晶硅政策端利好影响处于短期高位，但上行高度取决于下游需求恢复和库存去化进度，下行空间则受成本支撑。
单边：短期区间操作
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险
1、政策端扰动；
2、多晶硅企业开工变化；
3、宏观及资金情绪；
4、有机硅企业开工情况。
（来源：华泰期货）
