（来源：华泰期货）
市场要闻与重要数据
期货方面，昨日收盘棉花2609合约16080元/吨，较前一日变动+10元/吨，幅度+0.06%。现货方面，3128B棉新疆到厂价17424元/吨，较前一日变动+181元/吨，现货基差CF09+1344，较前一日变动+171；3128B棉全国均价17554元/吨，较前一日变动+182元/吨，现货基差CF09+1474，较前一日变动+172。
近期市场资讯，据美国农业部统计，至6月28日全美棉花播种进度97%，较去年同期领先2个百分点，较近五年平均水平基本持平。其中得州播种进度95%，较去年同期领先1个百分点，较近五年平均进度落后2个百分点。至同期，全美现蕾率37%，较去年同期落后1个百分点，较近五年平均水平领先1个百分点。其中得州现蕾率为32%，较去年同期落后3个百分点，较近五年平均水平持平。至同期，全美结铃率9%，较去年同期领先1个百分点，较近五年平均水平基本持平。其中得州现蕾率为11%，较去年同期基本持平，较近五年平均水平基本持平。
市场分析
国际方面，26/27年度全球供应减产的预期持续存在，中长期支撑国际棉价重心抬升。短期来看，美棉产区旱情明显改善，不过印度季风降雨明显不足，种植端的变量仍然需要持续关注。国内方面，本年度棉花资源供应偏紧及新作减产预期，推动前期棉价持续上涨。不过随着下游淡季氛围有所加重，新订单下降较为明显，成品库存有所上升，抛储政策也迟迟未落地，纺企补库心态谨慎。
策略
中性。上周在宏观利空主导下郑棉快速下跌，短期存在向上修复需求，不过淡季压制下上方空间同样受限。
风险
宏观及政策风险、主产国天气
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