（来源：华泰期货）
市场分析
期货方面，昨日收盘棕榈油2609合约9160.00元/吨，环比变化-175元，幅度-1.87%；昨日收盘豆油2609合约8351.00元/吨，环比变化-42.00元，幅度-0.50%；昨日收盘菜油2609合约9547.00元/吨，环比变化-203.00元，幅度-2.08%。现货方面，广东地区棕榈油现货价8930.00元/吨，环比变化-320.00元，幅度-3.46%，现货基差P09-230.00，环比变化-145.00元；天津地区一级豆油现货价格8400.00元/吨，环比变化-80.00元/吨，幅度-0.94%，现货基差Y09+49.00，环比变化-38.00元；江苏地区四级菜油现货价格9950.00元/吨，环比变化-190.00元，幅度-1.87%，现货基差OI09+403.00，环比变化+13.00元。
近期市场咨询汇总：国际谷物理事会（IGC）最新月报显示，预计2026/27年度全球大豆产量将同比上一年度不变0万吨至4.42亿吨，贸易量不变0万吨至1.9亿吨，消费量减少4330.0亿吨至4.45亿吨；结转库存减少0万吨至7600万吨。美国2025/2026年度豆油出口净销售为0.09万吨，较前一周下降62%，较过去四周均值下降47%。主要增量来自墨西哥（0.07万吨）和加拿大（0.01万吨）。当周美国豆油出口装运量为0.20万吨，较前一周增长15%，较过去四周均值增长21%。当周出口装运的目的地主要为墨西哥（0.15万吨）和加拿大（0.04万吨）。美国2025/2026年度大豆出口净销售为45.54万吨，较前一周增长7%，较过去四周均值增长50%。主要增量来自未知目的地（26.31万吨）、阿尔及利亚（8.90万吨）、墨西哥（3.41万吨）、哥伦比亚（2.28万吨）和马来西亚（1.42万吨）。美国2026/2027年度大豆出口净销售为90.22万吨，主要买家包括未知目的地（52.90万吨）、中国（20.00万吨）、墨西哥（10.62万吨）、埃及（6.00万吨）和印尼（0.70万吨）。当周美国大豆出口装运量为21.70万吨（创本市场年度新低），较前一周下降61%，较过去四周均值下降59%。当周出口装运的主要目的地包括墨西哥（7.08万吨）、中国（6.95万吨）、哥伦比亚（2.98万吨）、印尼（1.78万吨）及中国台湾地区（1.05万吨）。据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚6月1-25日棕榈油出口量为1052631吨，较上月同期出口的947430吨增加11.1%。
昨日三大油脂价格震荡，受原油价格持续下行，以及短期基本面较为宽松，天气驱动尚未兑现影响，油脂价格承压震荡。
策略
中性
风险
政策变化
（来源：华泰期货）
