（来源：瑞达期货）
研报正文
行业消息
1.AI需求驱动有色、计算机等涨价，中国5月PPI同比涨3.9%创四年新高，CPI同比涨1.2%。
2.美国5月CPI 同比涨4.2%创三年新高，核心CPI同比涨幅加速至2.9%，但环比涨幅放缓至0.2%、低于预期;“新美联储通讯社”：CPI报告什么都没解决，联储官员无法从中得到任何确切结论;债券交易员坚持押注年内加息。
3.特朗普威胁打击伊朗电厂、桥梁，放话“非常猛烈”袭击，伊军方警告更强力回应，以防长称对伊军事行动“远未结束”。
观点总结
宏观面，美国5月CPI同比涨4.2%创三年新高，核心CPI同比涨幅加速至2.9%，但环比涨幅放缓至0.2%、低于预期。
基本面，供应端，锡矿进口增长缓慢， 缅甸复产进度不及预期，锡矿加工费低位持稳，矿紧维持紧张格局;同时印尼计划提高锡矿产税率。冶炼端，精炼锡外采矿产能处于亏本状况，精锡产量仍受到限制。进口方面，国内进口窗口开启，进口增长趋势。
需求端，镀锡板产量同比增长，新能源汽车产销回升较快，而光伏相对乏力。AI领域发展前景强势，长期焊锡需求乐观预期。库存方面，近期锡价回落，下游逢低采买情绪缓和，库存小幅下降，基差明显回升;LME库存增加趋势，现货升水偏低运行。技术面，持仓减量价格震荡，多空交投谨慎。观点参考：预计沪锡震荡调整，关注39-41区间。
重点关注
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