（来源：华泰期货）
重要数据
氧化铝现货价格：2026-06-11SMM氧化铝山西价格录得2710元/吨，山东价格录得2685元/吨，河南价格录得2720元/吨，广西价格录得2670元/吨，贵州价格录得2780元/吨，澳洲氧化铝FOB价格录得310美元/吨。
氧化铝期货方面：2026-06-11氧化铝主力合约开于2900元/吨，收于2899元/吨，较上一交易日收盘价变化31元/吨，变化幅度1.08%，最高价达到2926元/吨，最低价为2864元/吨。全天交易日成交480569手，全天交易日持仓277350手。
策略分析
氧化铝：山西对非煤矿山以及尾矿进行安全督察，氧化铝企业的赤泥受到波及，山西地区一氧化铝厂200万吨产能受到影响，氧化铝减仓上涨。对几内亚政策预期方面，政策直接造成铝土矿供应紧缺的概率较低，目前几内亚CIF成交价格涨至70-71美元/吨，折算FOB价格矿亏损压力并未，因此矿价从成本端形成有力支撑，再次跌至前低概率较低。目前到港量仍在增加港口铝土矿库存充足，国内氧化铝厂采购积极性不高，铝土矿价格难快速走高。氧化铝供应依旧过剩，新增产能释放社会库存持续累积，小规模减产难以扭转过剩格局，氧化铝波段操作或配合期权。
风险
1、海外政策超预期扰动。2、流动性变动超预期。3、海外矿石供应出现新扰动
（来源：华泰期货）
