（来源：华泰期货）
市场分析
地缘上，鉴于以色列在黎巴嫩的持续军事行动，伊朗暂停同美国的沟通，并计划彻底封锁霍尔木兹海峡，同时在曼德海峡等其他战线开启行动。伊朗方面称，在以色列未停止加沙和黎巴嫩军事行动、并从黎巴嫩全面撤军之前，不会举行任何谈判。美国总统特朗普在与以色列总理内塔尼亚胡通话后表示，以色列和真主党所有交火行动将立即停止，前往贝鲁特的部队已奉命撤回。此外，美国总统特朗普表示，他预计将在“未来一周内”与伊朗达成协议，延长当前停火安排并重新开放霍尔木兹海峡。特朗普称，相关谈判进展顺利，并对达成协议表示乐观。
期货行情与成交量：
2026-06-01，沪金主力合约开于987.92元/克，收于983.58元/克，较前一交易日收盘变动-0.59%。当日成交量为41087手，持仓量为129725手。昨日夜盘沪金主力合约开于982.60元/千克，收于980.34元/千克，较昨日午后收盘下跌0.33%。
2026-06-01，沪银主力合约开于18294.00元/千克，收于18156.00元/千克，较前一交易日收盘变动-1.10%。当日成交量为747027手，持仓量为267921手。昨日夜盘沪银主力合约开于18253元/克，收于18130元/克，较昨日午后收盘下跌0.14%。
美债收益率与利差监控：
2026-06-01，美国10年期国债利率收于4.45%，较前一交易日变化0.00%，10年期与2年期利差为0.47%，较前一交易日变化0.01%。
上期所金银持仓与成交量变化情况：
2026-06-01，Au2608合约上，多头较前一日变化2061手，空头则是变化-3793手。沪金合约上个交易日总成交量为296528手，较前一交易日变化-5.91%。在沪银方面，在Ag2608合约上，多头变动-388手，空头变动-723手。白银合约上个交易日总成交量1016597手，较前一交易日变化5.16%。
贵金属ETF持仓跟踪：
贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为1,029.14吨，较前一交易日下降3.43吨。白银ETF持仓为15,119吨，较前一交易日减少59吨。
贵金属套利跟踪：
期现价差：2026-06-01，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为-4.99元/克，白银国内溢价为-200.93元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为54.17，较前一交易日变动-0.25%，外盘金银比价为59.71，较上一交易日变化-0.72%。
基本面：
上海黄金交易所T+d市场监控上个交易日（2026-06-01）上金所黄金成交量为35280千克，较前一交易日变化-48.78%。白银成交量为272402千克，较前一交易日变化-24.71%。黄金交收量为11872千克，白银交收量为780千克。
策略
黄金：谨慎偏多
地缘上双方表态仍在拉扯，但特朗普表态较为温和，继续谈判的概率较大；风偏转好预期下对于黄金投资的需求或略有提振，因此预计近期黄金价格或以震荡偏强格局为主，Au2608合约震荡区间或在975元/克-1000元/克。
白银：谨慎偏多
当下白银与黄金逻辑类似，价格预计同样维持震荡偏强格局，Ag2608合约震荡区间或在17800元/千克-18800元/千克。
套利：暂缓
期权：暂缓
风险
海外流动性风险
投机头寸持续离场
（来源：华泰期货）
