霍尔木兹海峡通航预期回升 原油迎来回调压力

（来源：市场资讯）

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原油期货主力跌近3%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

宏源期货：原油价格短期迎来回调压力

周末市场传来美伊和谈相关消息，相关媒体报道称协议包含海峡重开、美国解除港口封锁等，虽然后续美伊双方声明仍表现出分歧，但和谈曙光的初现或仍使地缘溢价有较大回落，原油价格短期迎来回调压力。我们认为后续市场的主要矛盾将逐步从地缘转移至基本面。基本面的三个核心因素是：1、供应损失的恢复需要时间；2、以OECD国家为主的油品库存正在持续去库；3、高油价对需求的抑制是相对滞后的，海峡若通航反而更需要注意由补库推动的短期需求爆发。综合来看后续基本面因素推动油价上涨的可能性更高，短期由于战略储备释放及地缘预期等因素影响，基本面矛盾尚不突出。从策略建议的角度看，我们认为后续更值得关注的是基本面因素可能带来的上行驱动，尤其是若地缘溢价因局势缓和出现大幅回落时，我们认为将会是做多的较好时机。

申银万国期货：原油短线逢高偏空对待

短期看，霍尔木兹海峡通航预期回升削弱供应担忧，多头集中止盈令盘面承压，今日预计偏弱震荡，SC主力下方关注590—595元/桶支撑，上方610元/桶承压。中期而言，OPEC+维持低幅减产、美国原油库存持续去化及北半球夏季出行旺季临近，供需仍偏紧，不建议过度追空。操作上短线逢高偏空对待，关注美伊协议细节、EIA库存及美元走势。

宁证期货：原油长期偏空

美伊都想结束战争已是明牌，如何在分歧点上达成一致这是当前最为棘手的难点，需要美国继续让一大步，伊朗适当让步。原油后市走势的核心仍是霍尔木兹海峡航运问题，目前市场对美伊谈判前景偏乐观。如果霍尔木兹海峡重新开放、美国解除对伊朗制裁，市场会进一步聚焦OPEC+增产以及阿联酋退出OPEC对油价的影响，长期偏空。