（来源：华泰期货）
市场要闻与重要数据
期货方面，本周收盘红枣2609合约8900元/吨，环比上周下跌405元/吨，跌幅4.35%。据钢联数据，现货方面，河北一级灰枣现货价格7900元/吨，环比上周持平，现货基差CJ09-1000，环比上周上涨405。
据Mysteel农产品调研数据统计，本周36家样本点物理库存在11050吨，较上周减少35吨，环比减少0.32%，同比增加4.36%。2025产季新疆主产区灰枣收购均价5.65元/公斤，河北销区市场一级成品价格参考7.80-8.30元/公斤，阿克苏到沧运费参考450元/吨，毛利润折合0.85元/公斤，较上周利润持平。销区方面，本周河北市场停车区到货较上周基本持平，各等级价格参考超特11.30-12.00元/公斤，特级8.8010.30元/公斤，一级7.80-8.30元/公斤，二级6.70-7.00元/公斤，三级5.20-5.80元/公斤；河南市场红枣现货价格暂稳，参考特级价格9.00-9.80元/公斤，一级8.00-8.80元/公斤，二级6.50-7.00元/公斤，三级5.50-5.80元/公斤；本周广东如意坊市场价格以稳为主，参考市场超特11.50-13.50元/公斤，特级9.30-10.50元/公斤，一级8.20-9.30元/公斤，二级7.30-7.80元/公斤，三级6.30-6.80元/公斤。以上实际成交根据市场货源产地、品质的不同价格不一。
市场分析
本周红枣市场延续低位震荡，消费淡季与高库存压制叠加，上行驱动不足。期货方面，主力合约承压下行。现货方面，产区价格持稳，销区购销清淡，下游按需采购。新季枣树花期提前，天气扰动风险上升，但旧季高库存去化缓慢，端午备货提振有限。综合来看，短期市场仍将低位整理。
策略
中性。
风险
终端消费持续清淡、时令水果分流、库存去化缓慢、新季虫害天气扰动
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