（来源：市场资讯）
研报正文
【行情复盘】
昨日玉米期货弱势下行、夜盘止跌整理，截至夜盘收盘2607 合约日涨幅0.04%，收于 2336 元/吨。
【重要资讯】
1、价格方面，昨日南北港口价格走弱。中国粮油商务网数据显示锦州港14.5%水二等玉米收购价2330-2350元/吨左右，较前一日跌10元/吨;蛇口港成交价2475元/吨，较前一日跌5元/吨。
2、进口方面，中国海关公布的数据显示，2026年4月玉米进口总量为5万吨，为今年最低。4月玉米进口量同比减少72.22%。2026年1-4月玉米累计进口总量为81万吨，同比增加了84.09%;2025/26年度(10-4月)累计进口总量为253万吨，同比增加了90.23%。
3、仓单方面，5月21日玉米期货仓单增减0手，共计84297手。
4、拍卖方面，5月21日，中储粮公司举行玉米采购交易计划量5.40万吨，成交率58.7%。竞价销售交易计划销售量2.74万吨，全部流拍。玉米购销双向交易计划量1.52万吨，成交8643吨，成交率56.8%。
5、新作方面，农业农村部预估26/27年度播种面积同比增加0.4%，目前东北大部分进入苗期，苗情总体正常，关注种植成本及天气影响。
【市场逻辑】
短期来看，麦收腾库以及部分地区新麦已零星上市导致短期供给增加，局部降雨明显，小麦饲用预期增强，继续关注新麦饲用性价比。26/27新年度合约重点关注种植成本、新作生长情况及天气等相关影响，考虑到种植成本或同比抬升，在进口限制持续的前提下可关注验证支撑后的阶段低多机会。
【交易策略】
2607合约前期空单关注2300-2330支撑效果，建议支撑位附近可考虑适量止盈。
2609合约不建议过分看空，建议前期空单在2350附近适量止盈。
在持续限制进口的前提下，26/27年度合约可关注验证支撑后的低多机会。
