（来源：国信期货）
研报正文
【玉米】
周一，玉米期货窄幅震荡，主力C2607暂报2426元/吨，较上日结算价涨0.12%。现货方面，据汇易网信息，国内玉米价格涨跌互现，南北港口玉米价格稳中上行;东北玉米价格小涨，华北粮价小跌;北方玉米散船集港2380-2390元/吨，较昨日持平，集装箱一等粮集港2400-2420元/吨，较昨日持平;广东蛇口散船2490-2510元/吨，较昨日持平。东北玉米部分上涨30元/吨，黑、吉潮粮折干主流收购价格2220-2350元/吨。
基本面来看，基层农户余粮见底，粮源转移到贸易商手中，市场隐性库存偏高。需求端来看，陈化稻拍卖预期及养殖利润持续亏损，对玉米的消费形成不利影响。后期关注中美关系及新麦上市等因素的影响。操作上，短线交易为主。
【生猪】
周一生猪期货下跌，主力lh2607跌幅1.52%，暂报11235元/吨。现货方面，据我的农产品网，全国外三元生猪出栏均价为9.81元/公斤，较昨日下跌0.09元/公斤，最低价广西8.93元/公斤，最高价江苏10.68元/公斤(海南除外)。
基本面来看，根据仔猪出生数据，二季度标猪供应略有下降，但整体仍处于较高水平，但近期二育补栏或延缓均重下降的速度。长期来看，统计局最新数据显示一季末全国能繁母猪存栏量3904万头，产能速度去化略低于预期，但猪价持续低迷、仔猪亏损，后期去产能仍将进行。操作上，LH2607短线偏空思路。远端合约有去产能预期，但盘面升水较高，且盘面利润尚好，不确定性较大，建议耐心等待去产能加速后右侧机会。
【棉花】
周一，郑棉早盘震荡上行，成交量放大，持仓量增加，最高至16470元/吨。中国棉花信息网显示，现货价格指数走低，3128B指数较上一交易日下调54元/吨，报17646元/吨。郑棉短期16000元/吨左右转为支撑，上方16500元/吨或存在压制。短期关注资金流入的持续性。操作上建议以短线交易为主，避免追涨杀跌，仍以低位做多思路为主。
【豆粕】
周一连粕低位震荡收涨，期价跟随美豆从夜盘低位小幅回升。国际方面，CBOT大豆小幅收涨。上周末以来美国中西部北部地区迎来降雨，但南部地区依然干旱，可能影响部分地区的春播。此外市场依然在焦急地等待能否有利多美豆出口的消息。短期CBOT大豆或将延续在1150美分/蒲式耳-1200美分/蒲式耳区间波动。
国内方面，粮商务网资讯显示，日照邦基43蛋白豆粕进口压榨现货贸易商报2860元/吨，下跌10元/吨。随着多地油厂的复产加速，市场供应逐步增加，加上饲料端多在等待5月合同市场，近月基差延续跌势。五一长假前随着保证金的提高，资金离场加速，连粕主力合约减仓回升，短线空头离场。连粕市场节前或围绕3000元/吨附近震荡反复，短线操作为宜。
