玉米：中性
1．市场关注：此前市场普遍担忧4月启动的2000万吨定向稻谷投放至今迟迟未落地，供给端预期差为多头提供了重要支撑，同时现货端报价大涨，但到车量暂无跟进；新季小麦即将上市构成部分替代，五月玉米将逐渐进入新季前的库存消耗阶段；生猪养殖存栏未见显著下调，饲用需求仍存叠加此前观望阶段搁置的补库需求阶段性支撑玉米主力高位震荡。
2．观点总结：饲用豆粕/玉米库存均处年内新低，饲料企业整体仍以随用随采为主。现货跟进存疑，周内存在回调风险，下方支撑2380元/吨，上方暂无明显压力位。
豆粕：中性
1．多头获利了结，隔夜CBOT大豆震荡收跌。昨日农产品板块整体上行，核心驱动在于地缘风险尚未消退、通胀预期边际升温，以及市场抢跑交易厄尔尼诺可能给农产品产量带来的扰动。中期来看，夏季厄尔尼诺在一定程度上有利于减少美国中西部产区干旱发生概率，对单产具有一定促进作用，美盘能够承接的天气升水相对有限；
2．连粕受美盘上涨带动跟随反弹，但南美大豆到港压力限制上方空间，短期单边预计仍以宽幅震荡为主。
观点总结：区间交易思路，上方关注09合约在3000-3050元/吨区间表现。
鸡蛋：中性偏空
主产区现货价格回落，河北馆陶现货报价3.49元/斤，较上一日-0.04元/斤。时间上，五一备货临近尾声，现货开始出现转弱迹象。从边际变化情况看，老鸡淘汰节奏有所加快，对蛋价形成阶段性利多。不过中期压力依然突出，当前在产蛋鸡存栏量仍处同比偏高水平，前期鸡苗补栏量回升，将在6至7月逐步转化为新增产蛋量，同时五一过后消费逐步转淡，南方梅雨季节临近也会影响流通与存储，使得远月合约上行空间受限。
观点总结：短期现货涨价驱动基本兑现，近月合约可依托支撑位区间参与，多头关注止盈离场机会。远月合约关注逢高试空机会。
生猪：中性
生猪现货价格回落。昨日主产区现货均价9.58元/kg，较上一日-0.10元/kg。市场短期走出明显的情绪修复行情后，主力合约2607逼近外购仔猪育肥养殖成本区间11500—12000，考虑到当前2607合约持仓量突破21万手，成本线附近多空力量分歧预计形成较为激烈的博弈。从最新的新生仔猪数据指引看，26年供给压力可能在4月左右阶段性达峰，5-6月可能迎来环比改善。
观点总结：前期多头布局可考虑适度逢高减仓；卖方等待更佳入场点位介入或考虑卖出07合约深度虚值看涨期权。
风险提示：本资讯由期货公司研究发展部分析师团队完成，资讯中的信息均来源于公开可获得资料，中信建投期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此交易，责任自负。本报告不构成个人交易建议，也没有考虑到个别客户特殊的交易目标、财务状况或需要。客户应考虑本资讯中的任何意见或建议是否符合其特定状况。（魏鑫 期货交易咨询从业信息： Z0014814；刘昊/期货交易咨询从业信息：Z0021277；邓昊然 期货交易咨询从业信息：Z0023357）
