（卓创资讯分析师吕朕）
【导语】二季度国内带钢价格先涨后跌，4-5月在政策释放以及上游上涨驱动下价格震荡向上，而6月受需求持续偏弱影响，带钢价格走势回落；对于三季度行情来看，下游需求或逐步增多，且业内对后市心态趋强，预计三季度带钢价格或震荡上涨。
2024年二季度国内带钢市场整体呈现先震荡上涨后震荡下跌的走势，截至6月底，以唐山355系市场价格为例，带钢商谈价格在3550元/吨，较4月初上涨40元/吨，涨幅为1.14%，同比下跌5.82%。2024年二季度唐山带钢市场均价在3645元/吨，同比2023年二季度均价下跌3.07%。
从二季度带钢价格运行具体表现来看，4-5月市场震荡向上，主要原因在于，宏观层面上不断释放利多消息，业内先前悲观看空情绪有所缓解，同时黑色系期货震荡上涨给与现货市场提振，上游钢坯价格上涨为主，钢厂心态坚挺、随行就市跟涨，带钢价格重心上移；而6月带钢市场受期货下行、上游下跌以及需求偏弱等因素影响弱势回调，全月累计下跌100元/吨左右，基本回吐4-5月反弹幅度，市场情绪重回观望。
另外对于二季度带钢市场基本面的运行情况，接下来进行具体的分析。
供应方面：开工先增后降 供应压力缓解
根据卓创对国内带钢企业开工率的监测，二季度国内带钢开工率先升后降。截至6月底，国内带钢开工率为60.23%，较4月初下降4.54个百分点，同比2023年6月底下降6.82个百分点。4月受带钢行情整体趋强影响，钢厂生产积极性提升，钢厂开工率整体呈现增加趋势，但5-6月带钢运行承压，且下游需求持续呈现偏弱态势，唐山、天津部分短流程企业降负停工，带钢整体开工率保持在60%左右徘徊，导致带钢产量下降。据统计，二季度国内带钢市场月产量连续下降，总产量在1994.08万吨左右。
需求方面：下游需求偏淡 采购偏向谨慎
从带钢的主要下游焊管和镀锌带钢来看，二季度国内焊管与镀锌带钢开工率整体呈现震荡偏弱态势，生产企业开工负荷率不高，截至6月底，焊管开工率在68.90%，较4月初下降1.27个百分点，镀锌带钢开工率在32.78%，较4月初下降1.38个百分点。4-5月宏观利多消息释放，超长期国债和房地产保交房及降息政策出台，市场信心受到提振，下游终端预期好转，但随后从实际情况来看，下游需求表现不温不火，采购整体较为谨慎，对带钢价格支撑偏弱。据卓创初步测算，二季度国内带钢市场月消费量先增后降，总消费量在1720万吨左右。
成本方面：上游震荡向下 成本支撑下降
二季度上游价格呈现震荡向下的趋势，其中铁矿石进口矿日均价为867.99元/吨，较一季度下降8.89%，准一级焦炭日均价为1921.47万吨，较一季度下降10.78%，废钢铁日均价格为2796.11，较一季度下降4.75%。钢坯方面，二季度上游钢坯市场价格整体趋弱，二季度全国钢坯市场均价为3481.47元/吨，环比下降3.65%。6月底国内钢坯市场价格为3338元/吨，较3月底价格下降22元/吨，降幅为0.65%。受上游下跌影响，带钢成本支撑下降，钢厂挺市动力不足，价格趋弱。
后市预测：三季度市场价格或震荡趋强
对于7月，供应方面，6月钢厂停工轧线增多，7月部分或有重启预期，钢厂开工率预计小幅提升，带钢货源供应或增加；需求方面，目前房地产和基建用钢指标均呈现下滑趋势，终端需求仍表现弱势，拖累带钢下游焊管和镀锌带钢需求释放，钢厂实际出货面临阻力；成本方面，上游钢坯供需矛盾或增加，钢坯价格有趋弱预期，带钢成本支撑或不足。综合考虑，预计7月份带钢市场或偏弱震荡，唐山355系列价格运行区间预计在3530-3630元/吨。8-9月份需求或有升温，带钢市场或反弹回升，8月份均价预计为3630元/吨，9月份均价预计为3680元/吨。
