新浪财经 期货

卓创资讯:心态作用加重 “七上八下”的猪价何时破局

市场资讯

关注
期货K线图

期货K线图

卓创资讯生猪市场分析师王亚男

【导语】进入4月份后,生猪价格持续呈现震荡走势,在此时段内各区域高低价差缩小。供应及需求博弈态势愈发明显,猪价暂未出现明朗走势。而短线二次育肥的操作较为普遍,搅动供需形成的趋势,给市场行情带来更多的不确定性。预计未来两个月猪价缓和上涨,涨幅或受到一定限制。

1.生猪价格“七上八下”局面持续存在

在经历一季度的大开大合之后,生猪价格的调整空间在二季度有所收敛,斤价被框定在七元以上八元以下,“七上八下”的现象一直持续存在。根据卓创资讯监测,4月份至今全国重点省份的生猪交易均价皆在14.0-16.0元/公斤的范围内,绝大多数省份的生猪交易最高价及最低价亦在该范围内,市场进入震荡态势。

图1选取该时段的均价最高省份及最低省份进行对比,进入4月下半月后,浙江作为全国高价区,价格亦跌破16.0元/公斤,此后震荡盘整,与全国最低的黑龙江逐步缩小价差。

2.心态影响生猪出栏节奏,供需博弈加剧

根据卓创资讯监测,重点样本企业4月份生猪出栏计划环比增加4.68%,理论出栏量增加。但从实际出栏量来看,部分养殖集团未完成出栏计划,导致出栏量实际呈下滑态势,卓创资讯监测4月份196家样本企业生猪出栏量环比下降1.04%。养殖单位看好后市,压栏增重操作增多,从而导致部分标猪推迟至5月份出栏。而生猪交易均重亦可佐证此现象,4月份生猪交易均重呈持续上涨态势,月内累计上涨0.71公斤,涨幅0.58%。

从需求量来看,生猪屠宰量进入震荡状态,屠宰量4月先降后涨,5月份再度下降。4月份生猪日度屠宰量环比增加6.79%,最高点16.92万头。而进入5月份后,生猪日度屠宰量降至15.76万头。在供需博弈的状态下,猪价呈区间内震荡调整状态。

3.供需仍是判断根基,心态则是修正重点依据,猪价涨势或相对缓和

从能繁母猪数据来看,自2023年9月份开始,能繁母猪存栏量下降,生猪可出栏量在一定程度上减少。但与此同时,集团进入2024年后逐步停止去产能动作,转为增加产能,市场规模化程度进一步提高,对行情的影响力更强,生猪供应减少的幅度或放缓,结合中小场及散户去产能的情况,6-7月份生猪供应量或小幅下滑。

从生猪需求量来看,近五年来6-7月份生猪屠宰量基本呈环比下滑态势。而生猪需求具有较强季节特点,通过历史数据的规律可以对今年的趋势做出研判,2024年6-7月份生猪需求量大概率呈下滑态势。且当前冻品库存消化十分缓慢,企业主动入库意愿低,或进一步拉低生猪屠宰水平。

与此同时,我们需考虑影响心态因素。近期生猪压栏增重现象增加,集团有母猪增量表现,但对于中小场及散户来说,“补栏母猪热情<补栏仔猪热情<补栏中猪及小标猪热情”,短线二次育肥操作增加,在一定程度上或使得市场上的生猪供应频繁波动。5月份北方进行的该批次二次育肥猪或于6月中下旬至7月出栏,使得生猪供应减少的幅度进一步下降,生猪价格实际上涨幅度或受限。

卓创资讯预计6-7月份生猪市场行情或环比上涨,但受集团产能恢复、屠宰量偏低、二次育肥不定时入场的影响,猪价实际上涨幅度或仍然有限,多数区域均价或仍然在15.0-16.0元/公斤之间徘徊。

加载中...