周一，原油主力2406合约跳空下行，一度下跌超5%、价格跌破60日均线，为3月24日以来价格新低。
地缘冲突或有缓和。五一节假日期间，哈马斯代表团与以色列于埃及进行停火谈判，哈马斯已同意在停火协议落实的第一阶段释放33名被扣押的以色列人，哈以停火概率上升。此外，美国与沙特之间或将达成“历史性”的安保协议，基于该协议，美国将为沙特提供安保。若此协议顺利落地，沙特与美国在油价上的对立或将缓和，沙特或将增产以配合美国压低油价，助力拜登政府控制美国国内通胀。
原油基本面边际走弱。美国最新EIA数据显示，美国截至4月26日当周原油库存超预期增加726.5万桶，而市场预期为减少110万桶，原油库存的大幅上行，或在一定程度上反映需求的疲软。消费方面，美国夏季出行旺季一般得等到6月份，原油需求端短期难寻有力支撑。另一方面，为维持油价低位运行，在暂停回购石油战略储备后，美国或将释放石油战略储备。此外，相关数据显示，OPEC+4月原油产量稳定，减产计划尚未完成，伊拉克及阿联酋石油日产量超年初减产协议规定的水平逾10万桶，原油供给端或承压。
综合来看，地缘风险或将减小，需求端难寻有力支撑，供给端承压，库存超预期累积，预计原油短期偏弱运行。
对于原油，当前市场尤为关注下列事件。一是，市场关注哈以停战协议进展，若哈以停火谈判生变，地缘冲突升级或将再度推动原油走强。二是，OPEC+将于6月1日举行会议，商讨是否将当前每日220万桶的自愿减产计划延长至今年下半年。当前，伊拉克及哈萨克斯坦已同意进行补偿性减产，有消息称，若原油需求延续羸弱态势，OPEC+或将延长减产计划。市场关注OPEC+减产安排情况，若OPEC+严格执行减产，原油供给压力或得到一定程度缓解，利多原油盘面走势。三是，美国4月非农数据超预期走弱，释放就业市场降温信号。市场关注美国经济情况，若美国经济数据再现颓势，降息预期或将抬头，市场对于货币政策乐观情绪或将升温，风险偏好上升或将助推原油偏强运行。
资料来源：Wind、光大期货研究所
撰稿：史玥明
从业资格：F03097365
投资咨询资格：Z0017563
免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。
