来源：金瑞期货微服务
导读
今日沪银主力合约价格突破7100元/克，涨幅6.99%封于涨停板；沪金主力合约价格554.74，收涨3.19%%，金银单日涨幅均创下这轮行情以来的新高。
金银价格的上涨主要缘于清明假日期间外盘出现大幅上涨，内盘节后出现相应补涨。
贵金属大幅拉涨
驱动因素都有哪些？
一、白银长期价格被低估，补涨动力叠加工业属性推动价格大涨。
一方面，目前黄金价格已经较疫情时创下的前高2089美元上涨13%以上；而白银价格仍距离同一时期的30美元有大约10%的涨幅空间，银价相对金价存在长期低估，因此白银存在补涨动力。此外今年1-2月光伏装机36.7GW，同比增长80%以上；3月光伏组件排产约54GW，环比2月增幅也达80%，年内光伏预期较为乐观，预计将驱动白银消费保持高增并推动库存重新去库，工业属性也对白银补涨起到了重要的推动。
二、避险情绪持续高增推高金银价格。
4月以来中东局势骤然紧张，以色列袭击伊朗大使馆后伊朗方誓言将会回击，地区矛盾升级的风险与不确定性明显增加。此外，近期俄乌矛盾升级，莫斯科遭遇恐袭等一系列因素也共同推高了市场的担忧与避险情绪。地缘局势的紧张还可能对全球能源及大宗供应链持续产生潜在风险，进一步推高市场避险情绪。4月以来VIX指数出现明显上涨也印证了市场恐慌情绪的增加，贵金属的避险价值由此凸显。
三、目前市场通胀预期有所回升，利好金银价格。
三月议息会议定调偏鸽，年中降息概率较大；而目前美国经济就业数据仍有韧性，货币宽松以及强劲的经济就业数据进一步提升了经济软着陆的可能以及二次通胀的概率。近期美债隐含通胀出现一定的反弹，也印证了市场对通胀预期有所回升的情形。
展望未来，考虑到中东地缘矛盾存在升级风险，避险情绪将持续支撑贵金属价格；且再通胀预期也对金银价格存在支撑，预计短期内金银强势行情仍未结束。但考虑前期金银涨幅较大，有一定超涨迹象，未来需要注意可能存在回调压力。但从中长期角度来看，当前美国已经进入政策紧缩周期的尾声，且经济正面临持续回落的压力；降息预期和避险情绪的发酵下贵金属长期配置价值也在持续显现。接下来需要密切关注即将公布的CPI和PPI数据。Comex黄金核心价格区间【2200，2400】美元/盎司， Comex白银核心价格区间【26，28.5】美元/盎司。沪金核心价格区间【520，565】元/克，沪银核心价格区间【6600，7500】元/千克。
内容来源：金瑞期货研究所
延伸阅读
以下内容由金瑞期货网金部综合整理
美国非农数据
如何影响金价走势？
非农数据被认为是金融市场中每月发布的最重要经济数据之一。那么，它究竟是怎么影响期货市场的呢？
在公布的非农数据中会有三个值，分别是啥意思呢？前值就是上个月公布的实际数值，作为此次数据预测的基础。预期值则是根据过去一个月的美国经济数据来推测未来的经济发展状况，对即将公布的非农数据进行一个预测。而公布值则是实际公布出来的数值。
预期值可以反映市场的期待，预期值和公布值的差距可以判断市场的反应。通过这些数据，我们可以预测市场价格走势，从而进行做空或做多。
比如，当工业产出，就业，实际工资等经济活动面持续几个月增速放缓，就意味着市场环境进入低迷状态，投资者就可以考虑适当看空。
从这里可以看出，决定经济是扩张还是收缩的关键是对经济月度数据进行观测，但是由于工业产出数据一般都是季度公布的，时效性较弱，所以能够衡量整体就业情况的月度数据——非农就业数据，就成为判断经济周期性的最重要指标。例如，经济已经持续衰退了6个月，但是非农数据公布后显示就业恢复且超过前期的低点，那从经济周期上来讲已经发生反转，前期的低点就是波谷，未来经济存在持续向好的趋势，这会极大的提振市场信心。
但是这样的情况并不是绝对的，期货市场也会出现意外情况。非农数据仅仅是影响市场行情走势的因素之一，因此交易者要正确看待非农数据。
金瑞期货贵金属分析师龚鸣分析称，导致国际金价大涨的首要素是美国宏观面波动，美国3月份新增非农就业30.3万人，超过市场预期，同时失业率为3.8%，维持在充分就业状态，显示价格。美国经济就业数据仍有韧性。“美国3月份宏观数据进一步提升了经济软着陆的可能，以及二次通胀概率，通胀预期回升则推高了贵金此外，地缘政治风险导致的避险情绪仍在持续，利好贵金属价走势。龚鸣认为，地缘政治风险还可能对全球能源以及大宗供应链续产生潜在风险，进一步推高市场避险情绪，贵金属避险价值由此凸显，价格也将持续上涨。
“短期内贵金属价格或仍将偏强，但要注意回调风险。”考虑到避险情绪将持续支撑贵金属价格，且再通胀预期也对金价格存在支撑，预计短期内金银强势行情仍未结束，但前期金银涨幅较大，有一定超涨迹象，未来需要注意可能存在的回调压力。从中长期来看，当前美国已经进入政策紧缩周期尾声，且经济正面临持续回落压力，贵金属长期配置价值也在持续显现。
