来源：CFC农产品研究
原标题：【建投专题】农产品价格暴涨，走进一线美国农民春播
1.1 2020年美国肥料价格大幅上涨
据当地农民表示，美国一些地区的氮肥价格飙升了60%。StoneX 集团的肥料主管称，这是由于在当前肥料供应紧张的前提下，需求出现上升所导致的。随着肥料库存被用尽，生产的工厂正在着力于补货，但这个过程并不是很快就能完成的。不过，对于还没有在自己土地上进行施肥的农民，高企的化肥价格可能会影响他们是否进行施肥的决策。
1.2 大量的肥料投入奠定了玉米的种植面积偏高
干旱情况不太可能影响春季氮肥的施用，因为目前那些正受严重干旱的种植区域，在秋季都已进行了施肥，而对于农民来说，除非他们放弃之前施氮肥的成本，否则他们就不会去改种大豆，春季的施肥也就会继续。
尽管今年作物的种植面积之争可能会很棘手，但是其中有一些作物的种植面积难以替换。正如StoneX 集团所说的那样，由于农民在秋季施肥量骤增，并创下历史纪录，意味着那些秋季得到施肥的玉米地面积已经提前被锁定，难以被替换。
走入一线美国农民视角
2.1乐观心态
美国当地的农民表示，对于今年的收成持超级乐观的态度，他们认为今年会是个好年景，田地将会幸运地得到大量的雨水灌溉。对于天气，本地的农民表示，希望天气维持正常化，目前的灌溉条件可以稍微控制一下降水量。
2.2倾向早播，为了单产
与2012年相比，今年伊利诺伊州农民已经提前开始了种植。一位来自美国伊利诺伊州农民表示，提前种大豆可能会带来每英亩10蒲式耳的收益，这就是为什么农民急于开始播种的原因，目前大约5% 的大豆作物已经播种。
事实上，美国当地的农民早在几年前就开始尝试早播，据一位当地农民介绍，他在2018年就进行了提前播种，并收获了有史以来最好的种植成果；在2019年，由于过于潮湿，没有选择进行早播，而是在那年6月才进行了播种；第二次的提前播种是在去年4月底进行的；而今年4月7日就开始播种了，是至今为止最早的一次播种。
2.3 当前的局面好于2012
2012年，当地遭受了严重的干旱，据当地农民回忆，当时是从3月28日开始播种的，但今年同样的时间内，降水量已经远远超过2012年的降水量了，因此目前的局面是优于2012年的。
2.4 不遗余力地加码种地
为了满足全球需求，2月份的农业部发布的报告中表示，美国玉米和豆类种植面积必须达到1.82亿英亩，但实际尚未实现1.8亿英亩。同时，要保证整个美国的天气在整个生长季节都是正常的，趋势单产需要达到平均或更好。
如果美国玉米和大豆面积不能够大幅的增加，那么很有可能会导致价格的进一步上涨。以目前高位的价格来看，不管天气状况如何，也不管种植时间有多晚，预计几乎所有农民都会不留余力地种地。不仅美国，高位价格释放的诱惑同样可能蔓延到巴西和阿根廷，下一季大豆产量预计受价格带动将增产，届时很有可能会缓解明年冬春两季新作物生产的需求压力。
2.5 1.82亿英亩种植面积并不是天方夜谭
尽管纵观过去的20年里，不论是3月份的意向报告，还是6月份的种植估计，玉米和大豆的总面积预测偏差从未超过300万英亩。此外，美国农民从未像2017年那样种植超过1.804亿英亩的玉米和大豆，但是好在过去的两年里，种植面积一直高于正常水平，且据目前美国农业部预计的玉米和大豆种植面积为178.74亿英亩，如果种植面积能够再增加超过300万英亩，那么1.82亿英亩的种植面积是有可能达到的。
2.6 400美分的玉米价格何时回归？
想要低于4美元的价格线，天时地利很重要——不仅美国天气需要好，今年夏天的乌克兰和巴西以及明年冬天的阿根廷也需要好天气。此外，人为因素的重要性同样难以忽视——近年中国向美国进口玉米量持续下降，叠加美国种植面积的大幅增加，玉米价格是有望受压力下行的。此外夏季的进口量也值得关注，以2014年夏季为例，当时进口量增加到约7200万蒲式耳，比美国农业部目前估计的多3300万蒲式耳。若是今年进口量也超出预期的扩量，夏季季末玉米价格是具有下行动力的。
研究员：田亚雄
期货投资咨询从业证书号：Z0012209
