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调研总结:规模化推动蛋鸡产业优化升级

期货K线图

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来源:美期大研究

调研背景

鸡蛋的需求是刚性的,对价格的敏感度不高。影响供给的重要因素就是蛋鸡的存栏,因此对产业一线生产经营情况的了解是必不可少的。市场对于节后尤其是进入 3 月份之后的供应端产能存在很强的增加预期,而目前盘面开始提前反映供过于求关系。

为了通过探索实体产业,发觉投资机会,美尔雅期货携手牛钱网组织本次河北地区鸡蛋市场走访调研,通过实地了解鸡蛋养殖企业、仓储以及贸易企业的现状,梳理鸡蛋市场主要矛盾及对后市行情影响。

调研路线

2019年春节之后鸡蛋价格大幅回落,主产区均价较年前下跌0.94元/斤,东北部分地区蛋价一度跌至2.5元/斤,低于行业养殖成本线,也打破了自2017年8月以来的持续盈利状态。进入3月份,蛋价纷纷止跌回暖,大部分产区蛋价重回3元关口,蛋价年后逼近成本线是预示2019年蛋鸡行业景气不再?2019年3月10-13日,美尔雅期货联合牛钱网组织了河北地区的鸡蛋产业调研,调研团一共拜访了5家蛋鸡种禽企业和1家商品代蛋鸡养殖企业,就目标企业和企业所在地区的蛋鸡苗销售情况,环保对产业的影响,和对行业后市的看法等方面进行了交流,调研总结如下:

一、蛋鸡苗春雏销售情况良好

本次拜访的主要是行业内知名度高、有代表性的种禽和蛋鸡养殖企业,从种禽企业了解到,2019年春季上雏积极性较高,种禽企业的排单多排到5月中上旬,个别排至4月底。从销售数据上看,2019年春雏销量同比增长约20%左右,主要集中在春节后出现了一波订雏高峰。相关企业负责人表示,出现这种淡季也积极补栏的情况,主要是因为2017年下半年至2018年,养殖单位有较好的盈利,另外部分养殖单位年前淘汰后处于空栏状态,年后积极上雏补栏。从总体上看,养殖单位补栏越发理性,盲目和扎堆补雏的情况已不多见,尤其是大型养殖单位多按计划有序补栏,这也使得种禽企业生产和销售越来越稳定持续。

二、环保对种禽企业的影响相对有限

近2年环保是蛋鸡养殖行业的一个热门话题,商品代蛋鸡养殖中的小型养殖单位退出市场成为业界共识,但是从种禽企业处了解到,2018年的雏鸡销量平均比2017年增加30%左右,并且2019年总销量也能保持增长。从数据上直接说明,虽然小型养殖单位被迫退出市场,但经过短期的调整,社会养殖总量并没有明显缩减,尤其是从拥有品牌效应、自主研发特色蛋鸡品种的种禽企业来看,市场占有率是逐步提高的,这反应了商品代蛋鸡苗市场对特色蛋鸡的需求度在不断提高,生产和消费都在从普通化向高端和精细发展。

三、后市盈利预期收窄

企业负责人认为2018年商品代蛋鸡养殖平均有40-50元/羽的盈利,而2019年预期盈利会缩窄至20元/羽左右,处于一个薄利状态,但不会出现明显亏损。对2020年的行业预期则都不是十分乐观,认为可能会是一个平均亏损的年份。

四、总结

此次调研从补雏数据上推算,2019年中秋前后商品代蛋鸡存栏量有望出现环比持续增长的情况,总存栏在2019年四季度至2020年一季度或能达到高峰,因此,远月合约如JD1909和JD2001合约,建议养殖单位进行适当的卖保操作。同时,需理性看待非洲猪瘟疫情对鸡蛋消费的刺激,毕竟猪瘟先影响鸡肉消费,然后传导至鸡蛋市场。

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