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银河期货:4月玻璃期货先抑后扬 现货价格高位回落

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一、基本面盘点

表1:玻璃期现价格月度变化情况

市场行情分析:

期货方面:2018年4月玻璃期货价格先抑后扬,整体变化不大。截止4月23日,玻璃期货主力合约FG1805和FG1809收盘价较2018年3月3日下跌了9元和3元,跌幅分别为0.64%和0.22%。其中主力合约FG1809月度高点为1394元,月度低点为1320元;3月30日持仓量为140186手,4月23日持仓为219448手,增仓79262手或56.54%。涨幅最大的一天出现在4月18日,收盘价较前一天结算涨1.93%;跌幅最大的一天出现在4月2日,收盘价较前一天结算跌2.38%。技术上,4月玻璃期货主力合约FG1805增仓盘整,期价下方1320点位支撑较强,上方1400点压力较大。操作上,4月后期期价持续拉涨,期现价差缩窄,而玻璃现货市场表演一般,故预期期价上涨动力不足,建议在区间1340-1400短线操做。(仅供参考)

现货方面:2018年4月,国内玻璃现货市场价格回落。数据显示,2017年3月底国内浮法玻璃均价在1766元,截止2018年4月23日,国内浮法玻璃均价在1745元,均价下调21元/吨或1.2%。

月初,玻璃现货市场走势偏弱,生产企业为了增加出库进行了一定的销售政策,市场信心环比也有一定幅度的回落。当时终端市场需求增加不及预期,以及生产企业急于降低库存是主要原因。房地产建筑装饰装修订单环比增量有限,同时部分地区受到环保监管的影响,工地开工量不多。不过经历了前期的出库,贸易商库存普遍降低到正常的水平,后期现货市场需求增加后,存在一定的补库存机会。

月中,清明节假期以来玻璃现货市场有一定幅度的回调,市场信心进一步松动。总体看,受到终端市场需求启动不及预期,和部分生产企业库存压力偏大等因素影响,华北地区部分厂家大幅度调整,从而引发华中等其他地区生产企业价格的跟进,进而波及到其他地区。对于生产企业价格的轮动调整,贸易商和深加工企业从之初的谨慎应对,到后期的适量采购。部分前期降价的生产企业库存,转而出现一定幅度的回落,减轻了厂家资金压力。

月末,玻璃现货市场继续维持弱势整理的局面,生产企业以增加出库和回笼资金为主,部分地区市场报价也有一定幅度的松动,总体看生产企业和贸易商以及加工企业信心稍显不足。前期价格调整幅度比较大的生产企业产销率较好,部分厂家库存环比有所削减,而其他地区厂家库存压力稍显。从近期终端需求看,并没有出现之前部分玻璃生产厂家预期的大量增加,维持在前期的水平,玻璃加工企业开工率八成左右。同时贸易商和加工企业对现货价格调整,持谨慎态度,不愿增加存货。

后市预测:近期玻璃现货市场交投偏弱,多地成交价格走低。临近月底,企业促量优惠可能性较大,加上当前企业库存基数普遍偏大,出货承压,短期市场或延续弱势。需求面支撑力度不足,在“杀跌”心态主导下客户采购积极性偏低,原片生产企业订单有限,预计后市行情将延续弱势。

二、中国玻璃价格走势图

图1:玻璃期货主力合约收盘价走势图

图2:中国玻璃市场指数走势图

图3:中国玻璃现货区域市场价格走势图

三、中国玻璃产能、产量、销售及库存情况

3.1重点省份生产企业浮法玻璃月度库存统计

表2:重点省份重点生产企业4月浮法玻璃库存统计(单位:万重量箱)

3.2中国玻璃产能与在产产能

图4:中国玻璃产能与在产产能变化图

3.32018年3月中国平板玻璃月产量统计

图5:中国平板玻璃月产量统计图

3.4中国浮法玻璃产量、销售及库存情况

图5:中国浮法玻璃产量,销售及库存图

3.5中国浮法玻璃产能情况分析

表4:4月浮法玻璃产能情况(单位:亿重量箱)

表5:4月浮法玻璃生产线开工率统计

四、玻璃市场上下游市场分析

4.1上游纯碱市场价格变化(单位:元/吨)

4.2玻璃下游市场动态

房地产行业:2018年1-3月份全国房地产开发投资和销售情况

一、房地产开发投资完成情况

2018年1-3月份,全国房地产开发投资21291亿元,同比名义增长10.4%,增速比1-2月份提高0.5个百分点。其中,住宅投资14705亿元,增长13.3%,增速提高1个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为69.1%。

1-3月份,东部地区房地产开发投资12277亿元,同比增长11.8%,增速比1-2月份提高0.2个百分点;中部地区投资4443亿元,增长15.0%,增速提高1.6个百分点;西部地区投资4122亿元,增长2.9%,增速回落0.8个百分点;东北地区投资449亿元,增长1.3%,1-2月份为下降15.3%。

1-3月份,房地产开发企业房屋施工面积646556万平方米,同比增长1.5%,增速与1-2月份持平。其中,住宅施工面积441540万平方米,增长1.9%。房屋新开工面积34615万平方米,增长9.7%,增速提高6.8个百分点。其中,住宅新开工面积25531万平方米,增长12.2%。房屋竣工面积20709万平方米,下降10.1%,降幅收窄2个百分点。其中,住宅竣工面积14198万平方米,下降14.0%。

1-3月份,房地产开发企业土地购置面积3802万平方米,同比增长0.5%,1-2月份为下降1.2%;土地成交价款1634亿元,增长20.3%,增速提高20.3个百分点。

二、商品房销售和待售情况

1-3月份,商品房销售面积30088万平方米,同比增长3.6%,增速比1-2月份回落0.5个百分点。其中,住宅销售面积增长2.5%,办公楼销售面积下降2.8%,商业营业用房销售面积增长9.6%。商品房销售额25597亿元,增长10.4%,增速回落4.9个百分点。其中,住宅销售额增长11.4%,办公楼销售额下降8.2%,商业营业用房销售额增长7.9%。

1-3月份,东部地区商品房销售面积12491万平方米,同比下降7.3%,降幅比1-2月份扩大1.8个百分点;销售额14126亿元,下降0.9%,1-2月份为增长6.7%。中部地区商品房销售面积8264万平方米,增长14.6%,增速提高3.9个百分点;销售额5319亿元,增长28.2%,增速提高3.1个百分点。西部地区商品房销售面积8376万平方米,增长12.0%,增速回落1个百分点;销售额5430亿元,增长29.0%,增速回落1.2个百分点。东北地区商品房销售面积957万平方米,增长8.5%,增速回落6.7个百分点;销售额723亿元,增长26.6%,增速回落8.6个百分点。

3月末,商品房待售面积57329万平方米,比2月末减少1138万平方米。其中,住宅待售面积减少954万平方米,办公楼待售面积增加43万平方米,商业营业用房待售面积减少203万平方米。

三、房地产开发企业到位资金情况

1-3月份,房地产开发企业到位资金36770亿元,同比增长3.1%,增速比1-2月份回落1.7个百分点。其中,国内贷款6957亿元,增长0.9%;利用外资16亿元,下降78.4%;自筹资金11449亿元,增长5.1%;定金及预收款11130亿元,增长11.2%;个人按揭贷款5160亿元,下降6.8%。

四、房地产开发景气指数

3月份,房地产开发景气指数(简称“国房景气指数”)为101.50,比2月份回落0.16点。

汽车行业:2018年3月中国汽车产量统计

表6:2018年3月中国汽车产量数据

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