新浪财经讯 2月14日，内盘商品期市早间开盘跌涨互现。有色金属高歌猛进，除铝翻绿外，多品种涨逾1%，沪镍早盘保持高位震荡领涨2.39%；黑色系表现强劲，铁矿石、锰硅涨逾2%，焦炭、动力煤涨逾1%；化工品行情分化，PP、玻璃翻红，PVC跌逾1%；农产品郑油跌1.21%，双粕飘红。
截至午间收盘，涨幅方面，沪镍涨2.39%，铁矿石涨2.28%，锰硅涨2.13%，沪锌涨2.07%，沪铅涨1.61%，沪铜涨1.6%，焦炭涨1.4%，沪锡涨1.35%，动力煤涨1.29%，硅铁涨1.14%。跌幅方面，郑油跌1.21%，PVC跌1.21%，苹果跌0.75%。
沪镍偏多格局不变
2018年有色金属将迎来投资契机，其中镍是有色金属的价值洼地，其结构性牛市值得期待。镍的结构性牛市可以归结于供需错配，即电解镍供应收缩和三元电池用镍需求增长，因此镍大方向看涨。
供需错配带来新机遇：需求方面，三元电池用镍已经成为电池行业的第一大用镍领域，根据推算，2019—2020年电池用镍需求会超过15万吨，新增需求占比能达10%以上，届时电池用镍将超过其他非不锈钢用镍领域，成为镍消费的新增需求点。目前新能源汽车处于成长阶段，年增长率高达40%以上，随着电池成本的不断下降，2020年中旬电动汽车成本将与传统汽车相当，电力也能逐步替代汽油成为主要燃料。
供应方面，硫酸镍和电解镍存在相互挤压的关系，其中硫酸镍溢价会抢夺部分电解镍的硫化镍矿原料，叠加镍豆能直接备制硫酸镍，将进一步挤压电解镍市场份额。由于上期所和LME交易的电解镍生产成本较高，当镍价低于15000美元时，供应处于收缩阶段。因此，从长周期来看，供需错配将给镍带来趋势性上涨机会。
新产业体系将占据更多话语权：由于硫酸镍的崛起，镍市中游出现了电解镍、含镍生铁和硫酸镍三足鼎立的局面，其中含镍生铁和电解镍存在相互替代的关系，电解镍和硫酸镍存在相互挤压的作用。
近期，美国强劲的经济推动美国国债利率上涨，进而引发通胀预期担忧，美国道指连续大跌使有色金属承压，镍价面临连续调整。业内分析师认为，随着LME去库存明朗和加速，新体系将占据更多的主动权。
库存累积加快 黑色系静候年后红包
受节日因素影响，终端需求基本停滞，黑色系走势处于窄幅震荡态势之中。而“领头羊”螺纹钢近两周库存累积较快，令投资者担心螺纹钢后市供需失衡。但分析人士表示，2018年的环保限产政策对需求端的影响程度大于供给端，因此年后需求端恢复的弹性也大于供给端，叠加终端开工较早，而钢厂产能恢复最早也要等到3月底，时间上有一定错配，因此成材现货有上涨动力。而钢厂复产伴随补库需求的释放，也将有助于拉动原料端一波反弹行情。
