文章来源于微信公众号中国证券报 作者杨博 叶斯琦
这里的雾霾是咖喱味的，这里的火车是用来追的，这里的大额纸币是作废的，这里的经济是要飞的。
如果要问英国首相特蕾莎·梅最近最想屏蔽的敏感词是啥，她多半会说“印度”。就在一个月前，她刚刚结束了印度之行，虽然自称“访印成功”，但是英国媒体大都不买账。而就在跨年之际，印度人又给她添了个新堵：一百多年以来，印度经济总量首次超越英国。
据《福布斯》杂志最新报道，2016年英国GDP为1.87万亿英镑，换算成美元（0.81英镑约合1美元）为2.29万亿美元；2016年印度GDP为153万亿印度卢比，换算成美元（66.6印度卢比约合1美元）为2.3万亿美元。
据此排名，印度已超越英国，成为继美国、中国大陆、日本、德国和法国之后，国内生产总值（GDP）排名全球第六大的国家。
对此印度媒体充满自豪感：“近150年来，印度经济首次超越了殖民时期的宗主国英国。”甚至有印度媒体乐观表示，印度已做好准备去接收大英帝国的遗产。
五年前，英国智库经济和商务中心（CEBR）曾预计印度GDP到2020年才会超过英国。那么印度是如何用五年时间就完成了十年的目标呢？《印度时报》认为这“得益于印度经济过去25年的快速增长和英镑过去12个月间将近20%的贬值幅度。”
在英国脱欧前IMF曾预测，2016年英国GDP应达到2.76万亿美元，排在全球第5位，第6是法国（2.46万亿美元）。谁料“脱欧”黑天鹅一出，英镑大幅贬值，以美元计的英国GDP急剧缩水至2.34万亿美元，排名与法国对调，成为全球第6位。
回顾下悲怆的历史：
两百多年前，拥有海上霸权的英国在印度半岛巧取豪夺，从法国人手中抢到了印度 的殖民权力。随后历经多年战乱，印度国内比较强大的反英势力基本被消灭。到1818年马拉塔人势力最后覆灭后，大多数印度王公都承认了东印度公司的宗主 权。到18世纪50年代，印度领土基本全部被纳入英国殖民范围。
第一次世界大战后，英国势力遭到削弱，各殖民地人民纷纷要求独立，便逐渐用英 联邦代替英帝国的称号。第二次世界大战期间，印度民族运动开始发展，英国在印度的殖民统治已经无法维持。1946年发生印度皇家海军起义，事件之后英国立 刻派遣内阁特使团前来谈判，主要内容在于讨论国大党和穆斯林联盟之间的矛盾以便移交政权。1947年，印度、巴基斯坦各自宣布独立并加入英联邦，英国在印 度的统治宣告结束。
目前英联邦由52个主权国家（包括属地）组成，成员大多为前英国殖民地或者保护国。印度人口占到英联邦的一半，眼下已经成为英联邦中经济总量最高的国家。
再看看现在：
广告里都是酱婶的：
事实可能是酱婶的：
（看着在印度“挂”火车的人，突然觉得在北京挤地铁好幸福！）
印度的几个标签：
——2015年，印度GDP增速高达7.2%，超过中国的6.9%成为全球增长最快的大型经济体。
——印度是全球第五大原油净进口国、全球第三大原煤净进口国。
——印度拥有13.1亿人口，是仅次于中国的全球人口第二大国，其中65岁以上的比例仅为5.6%。
——印度矿产资源丰富，铁、铜、煤、铝土、金、钛、镍、铬、锰、云母和石灰石等矿产储量均居于世界前列。
——城镇化率仅为33%，人均用电量只有765千瓦，还面临着严重的饮水安全问题。
——由于人口众多，印度当前人均GDP仅为1617美元，位居全球124位。
（印度GDP增速）
再看看印度股市：2008年金融危机以来印度孟买敏感30指数大幅上涨，从最低8200点，到最高接近30000点。（木有对比图，小编只想去哭）
在印度高速增长的经济中，第三产业（服务业）的贡献度大幅提升，其中最重要的就是IT产业。（听说印度人数学特别好）
“莫迪经济学”给印度经济前景带来巨大提振。自2014年5月出任总理以来，莫迪启动了一系列吸引眼球的政经项目，包括“印度制造”、“清洁印度”、“数字印度”等政策，并誓言将改善经商环境，吸引外国资本。
不过最近沸沸扬扬的“废钞”事件令印度经济蒙上一丝阴影。11月 8日，莫迪宣布在今年年底之前废除旧版500及1000卢比纸币，代之以新版500和2000卢比纸币，主要目的是为了打击腐败和地下经济。这意味着全印度86%的钞票将不再是法定货币。
政策实施以来，印度支付交易体系、零售业、制造业均受冲击。废钞政策公布后，印度卢比汇率连创新低。印度前总理辛格批评莫迪的政策是“里程碑式的失误”，将把印度的经济增长率抹掉至少2个百分点。惠誉评级也将2017年印度金融业的评级调至负面，认为“废钞运动”妨碍经济活动正常运行。
2015年初，莫迪政府宣布将印度未来十年的国内生产总值（GDP）维持在9%-10%的增长水平。当时，《经济学人》试图用一张“绑着飞行引擎，却在地上行走的大象”图片表达对该政策的心存疑虑。如今这只捆着引擎的大象似乎真的准备好要起飞了。
在“中国龙”的带领下，大宗商品曾经历了十年黄金期，造就了“棉花大鳄”林广茂等一批投资传奇。但2011年之后，中国经济增速换挡，大宗商品熊市不可避免地到来。
多头一直有一个美好的期许：“印度象”继踵“中国龙”！
专家指出：“印度对大宗商品市场的影响不可忽视，无论从对黄金、原油、食用油、糖等的消费，还是对棉花、糖、各类矿石等的生产，都会对全球大宗商品市场形成影响，印度已经成为全球大宗商品市场不可忽视的一股力量，这股力量至少将持续十年。”
（十年之后，我们还是朋友……）
申万宏源分析师金倩婧、王胜在报告中称，和之前历任印度政府相比，莫迪政府敢于向公众公布自身的政策目标，并设立了经济底线，体现出了强势政府的态度，并大力解决印度经济在货币政策等方面面临的挑战。
小编梳理，四类大宗商品可能刻上深深的“印度烙印”。
首先，2017年最有望被印度因素催化的是油脂。很长一段时间里，印度人均油脂消费跟粗钢一样，远低于世界平均水平。但是，随着印度经济的发展，较高品质油脂的需求逐渐增加，小包装油质量通常会更好一些，因此2016年的消费增长非常高。
混沌天成研 究院院长叶燕武表示，农产品的供给在很大程度上取决于天气因素，即我们所知的“靠天吃饭”，人为因素在供给方面的影响很小；经过几年的修复之后，基本面在 2016年得到了较好的改善。2017年，随着基本面逐渐好转，加之整个社会对通胀预期的逐渐强化，油脂可能会成为资金配置的重点。
小贴士
上一轮经济危机是从2007年经济下行开始，而2008年表现最好的两个品种，一个是原油，第二个就是油脂。农产品中的油脂类将会成为对冲通胀中资产配置非常重要的标的，并且其安全边际非常高；未来的油脂可能是一个逐步抬高的过程，这也适合大资金的长期布局。
其次是黄金。申万宏源的数据显示，由于宗教和文化的原因，印度可以说是黄金之国，其消费性黄金需求（珠宝首饰、金条和金币）占全球消费需求的25%—30%。近十年来印度年均黄金消费量达到500吨。
事实上，黄金和原油是造成印度财政赤字的两大主要原因，2013年印度政府为 应对美国QE收紧带来的汇率贬值和严重贸易赤字，将黄金进口关税上调至历史高位的10%，并对贸易商进行了极为严苛的限制。但对于上调进口关税，黄金期货 市场并没有给予太大的反应，这与印度国内黄金消费热情依旧不减有很大关系。
更值得注意的是，就在本周三，有消息称印度政府将考虑把黄金进口关税从10%下调至6%，这与此前有关该政府为配合总理莫迪打击黑钱的行动而即将限制黄金进口的消息完全相反。今年11月底，印度传出了限制黄金进口的消息，一度吓坏了黄金投资者。但现在与削减黄金进口关税的传言相比，貌似后者才更符合莫迪此前的承诺。如果下调黄金进口关税的消息属实，今年遭受重挫的印度黄金进口量料将进一步回升。
第三是白糖。印度是全球第二大生产国和第一大消费国，每年糖类作物种植面积大约400万公顷，甘蔗年产量3.3亿吨，食糖产量2300—2400万吨，食糖消费量2200万吨左右，占世界总消费量（1.78亿吨）的12.4%，而且食糖消费量以每年3-4%的平均速度递增。
申万宏源农业部的研究表明，白糖需求的主要驱动因素为经济发展和人口增长。印度目前的人均GDP和中国2000年左右类似，人均GDP增速开始上升并有望在未来达到8%，传统饮食结构也较为多糖，但目前人均消费仍远低于世界平均水平，有望接棒中国成为世界白糖消费的新主力。
第四是棉花。棉花为印度主要经济作物之一，印度棉 花在种植、国内消费以及出口上均位列全球前三位。印度棉花产量近3000万包，但批准的出口比重却不足30%。印度纺织产业近三年来凭借原料成本低廉、人 口红利等优势在国际市场迅猛发展。未来在价格竞争优势持续下，预计印度下游纺织业势必仍有长足发展。
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