原标题：浅析LME的做市商制度
LME实行的是一种自发的做市商制度，交易所本身并不对其会员提出任何要求，但几乎所有的LME会员都是做市商，因此，LME的经纪商同时也是做市商。
会员结构及交易途径
LME会员主要分为五类：圈内会员（Ring dealing member）、经纪清算会员（Associate broker clearing member）、交易清算会员（Associate trade clearing member）、经纪会员（Associate broker member）和交易会员（Associate trade member）。另外，LME还预留了第六类个人会员（Individual member）和第七类荣誉会员（Honorary member）。
表为LME会员介绍
LME交易分为三种途径：LME电子盘交易（01：00—19：00）、圈内交易（11：40—17：00）和电话交易（24小时）。只有第一类会员才有资格在圈内交易，同时第一类会员与第二类会员可以直接参与电子盘交易和电话交易。
LME的经纪商主要来源于第一、二、四类会员公司或其代理商。
合约设计
LME官方报价包括cash合约、3月（3M）合约、15月（15M）合约和27月（27M）合约。与其他交易所不同，LME合约均是连续合约，每个交易日都有交割。通过各合约的组合，有经验的操作者甚至可以对每一日的标的进行报价。
为了适应不同客户对不同标的报价的需求，LME合约分为客户合约（Client contract）和交易所合约（Exchange contract）。
表为LME客户合约与交易所合约对比
对经纪商的要求
LME对其经纪商要求的义务主要包括两个方面：经纪义务要求和做市义务要求。
表为LME经纪商义务
LME特殊的结构体系和报价体系使其经纪商肩负了做市的义务，下图描绘了LME各类参与者的运作流程。
图为LME经纪商运作流程
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