来源：宏源期货 作者：宏源期货
研报正文
资讯
1.2024 年国内有机硅新增产能开始集中释放，多数2023年规划产能延后至今年建成落地，今年国内有机硅新增产能增加较多，据SMM调研显示，截至当前，国内有机硅单体总产能为642万吨/年，今年新增产能为88万吨/年，产能同比去年同期增加19.11%，同时近期国内计划再度新增50万吨/年单体产能，供应增速加快。
2.7 月25日，工业和信息化部电子信息司李婷处长表示，今年上半年，我国光伏产业整体保持在高位运行。制造端，1-6月全国多晶硅、硅片、电池、组件产量继续实现了较高的增长水平，同比增长都超过了30%以上。出口端，硅片、电池、组件出口量增长也超过了15%。应用侧，智能光伏产品在诸多领域加速了融合。
投资策略
上一交易日工业硅不通氧553#(华东)平均价格较前日下跌0.85%至11,650元/吨，421#(华东)工业硅平均价格较前日下跌2.34% 至12,500元/吨，期货主力合约收盘价较前一天上涨0.10%至10,245元/吨。
多晶硅复投料价格较前一天持平至37.5元/千克;多晶硅致密料较前一天持平至35.5元/千克;多晶硅莱花料较前一天持平至32.5元/千克。
基本面来看，进入7月后，四川、云南地区均正式步入丰水期，电价处于年内低位提升硅企开工，近期因行情亏损等原因四川小部分不通氧硅企和宁夏地区部分97硅企有所减产，但影响较小，供给端增量趋势明显;
消费端来看，供给过剩格局下，光伏板块价格持续走弱，市场情绪较差，多晶硅价格暂稳，厂家排产增减不一，头部企业带来一定增产，随着下游提货减少，多晶硅重新面临累库压力，库存数量有所回升，对工业硅维持刚需采买;有机硅开工尚可，但供需格局并未改变，下游看空情绪较重，且随着终端消费淡季来临，后续或下调开工，生产企业对工业硅采购较为谨慎，维持刚需采购。
从当前市场来看，下游及贸易商订单需求有限，采购压价情绪较重，持货商报价让利后成交仍不理想，工业硅现货市场尚未见止跌信号，预计短期硅价继续承压，关注低硅价下硅企开工变动。
