美通胀弱于预期 贵金属价格拉升
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市场资讯
来源:兴证期货 作者:兴证期货
研报正文
内容提要
伦敦现货黄金收于 2421.25 美元/盎司,现货白银收于 30.60 美元/盎司;COMEX 黄金期货收于 2430.40 美元/盎司,COMEX 白银期货收于 30.88 美元/盎司。美元指数收于 104.26,近五个交易日变化-0.72%;十年期美债收益率收于 4.23%,近五个交易日变化-1.17%。
美国 6 月未季调 CPI 同比升 3.0%,预期升 3.1%,前值升 3.3%。美国 6 月季调后 CPI 环比降 0.1%,预期升 0.1%,前值持平。美国 6 月未季调核心 CPI 同比升 3.3%,预期升 3.4%,前值升 3.4%。美国 6 月季调后核心 CPI 环比升 0.1%,预期升 0.2%,前值升 0.2%。
美通胀弱于预期,降息预期增强,利率观察器显示 9 月降息概率上升至近 100%,近期美元指数与美债收益率大跌,贵金属价格拉升。但另一方面,在美国经济与就业数据未出现大幅下跌,美联储降息持续次数存在不确定性。当前 4.1%的失业率表明美联储连续降息的迫切性不足,降息预期与不降息现实之间延续摆动特征。
从长期来看,避险情绪是今年以来贵金属行情的重要驱动力,美国债务规模持续走高达到临界值,由此引发市场对于美国债务信用风险的担忧,从历史经验来看,后市美国或将重启上调债务上限的决策,对于贵金属是潜在的利好。
金银比处于偏高位置,从历史数据分布来看,金银比高于中位数,具备较大的向下修复空间,后市贵金属多头投机情绪仍存在反复。此外,全球经济政策不确定性指数近期快速回落,但不改重心上移的趋势,叠加全球多地政治风险的隐患,构成贵金属的潜在利多。截至 6 月末,我国央行黄金储备报 7280 万盎司,与 5 月末持平。
行情图表
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