来源：国信期货 作者：国信期货
研报正文
【玉米】
周一玉米期货下跌，主力C2409跌0.53%，暂报2459元。现货方面，据汇易网显示，北方玉米集港价格2410-2430元/吨，水分14.5%，较昨日持平，集装箱玉米集港2460-2480元/吨，广东蛇口新粮散船2510-2520元/吨，集装箱一级玉米报价2570-2590元/吨，较昨日下跌10元。东北玉米价格稳中下行，黑龙江深加工干粮收购2260-2390元/吨，吉林深加工玉米主流收购2310-2390元/吨，内蒙古玉米主流收购2350-2420元/吨，当地饲料企业玉米收购价格2350-2480元/吨;华北玉米价格震荡，山东2440-2570元/吨，河南2360-2430元/吨，河北2400-2450元/吨。
基本面来看，国内产区基层粮源见底，粮源转移至贸易商手中，受建库成本及看涨心态影响，贸易商出货意愿一般。需求方面，饲料养殖消费强度一般，加之内有小麦外有进口谷物补充，整体采购补库积极性不高，深加工企业利润偏差，加上夏季停机检修，刚需采购为主。综合来看，玉米市场预计短期区间运行，后期关注糙米出库及天气情况。操作上，观望为主。
【生猪】
周一生猪期货近强远弱，主力LH2409暂报18070元，涨0.59%。现货方面，据汇易网，河南报价18.4元/公斤-18.9元/公斤，较昨日小涨0.2元/公斤;山东报价19.1元/公斤-19.7元/公斤，较昨日上涨0.6元/公斤。短期出栏节奏缓慢，加之部分地区二育分流，支撑现货。
基本面来看，根据能繁母猪存栏来看，下半年理论出栏量仍处于偏低水平，但从样本仔猪出生量来看，7月是理论上的阶段性出栏低谷，8、9月出栏环比或有增加，主要是冬季猪病影响消退后的恢复性反弹。
从均重来看，近期多家商业机构样本均重数据均有拐头向下，基本符合季节性降体重的规律，但目前均重水平仍处于偏高水平，部分补充出栏低位的供应损失。需求方面，目前终端消费偏淡，整体需求支撑力度一般。操作上，LH11逢低买入为主。
【棉花】
周一，郑棉早盘后维持弱势震荡，成交量略有增加，持仓量上升。中国棉花信息网显示，现货价格指数走强，3128B指数较上一交易日上涨8元/吨，报15785元/吨。国内淡季需求弱势，供应方面相对充裕。棉价预计维持震荡。操作上建议以短线交易为主。
【白糖】
周一，郑糖早盘后快速跳水。基本面上来看，短期广西和云南库存压力有限，叠加季节性上7月逐步进入销售旺季，糖价下方存在支撑。但中期来看新年度供应增加，甜菜主产区种植面积上调，进口方面后期进口到港量预计有所放大。郑糖整体下行趋势并未改变。操作上建议以短线交易为主。
