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沥青需求有季节性回升预期 库存或出现小幅去库

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一、行情回顾

沥青 2409 主力合约今日收出了一颗上影线 3 个点,下影线 4 个点,实体 17 个点的阳线,开盘价:3678,收盘价:3695,最高价:3698,最低价:3674,较上一交易日收盘涨 13 个点,涨幅0.35%。

二、消息面情况

1、EIA 库存报告利好油价,因美国石油总库存大幅下滑。美国原油库存大幅下滑1200 万桶,其中库欣库存增加 30 万桶,美国汽油库存下滑 220 万桶,馏分油库存下滑 150 万桶,不包括SPR 在内的石油总库存周度下滑1300 万桶。

美国原油产量持稳于 1320 万桶/日,美国炼厂开工率周度增加 1.3%制93.5%。美国成品油表需周度略增加 40 万桶/日至 2100 万桶/日,汽油、航空煤油和柴油表需均增加。当周石油净进口周度下滑,进口下滑、表需增加及调整项的减少共同促成了石油库存的大幅下滑。

2、根据富查伊拉石油工业区数据,截至 7 月 1 日,阿联酋富查伊拉港成品油库存降至九个月低位,用于发电和船舶燃料的重质馏分油库存降至 12 周以来的最低水平。FO1Z 数据显示,截至7 月1 日当周,该港口的成品油总库存较前一周下滑 7.1%,至 1654 万桶。自 2023 年底以来,库存已下滑4.6%,这是今年以来库存第二次较去年 12 月 31 日下降。轻质馏分去库,中质馏分周度累库。

3、随着夏季旅游旺季的到来,全球航油需求势将在 7 月 2 日开始的一周内继续增长。彭博新能源财经即将发布的航班时刻表表明,航油消耗量本周将增长近 2%,达到约 710 万桶/日。全球所有地区都势将出现增长。但拉丁美洲将以 9%的涨幅领跑。

三、基本面情况

供给方面,截至 7 月 2 日,国内沥青 81 家企业产能利用率为 24.6%,环比下降1.1%。分析原因主要是华东地区个别炼厂停产沥青,导致产能利用率下降。根据隆众对 96 家企业跟踪,2024 年7 月国内沥青总计划排产量为 209 万吨,环比下降 7.2 万吨,降幅 3.33%,同比去年 7 月实际产量下降 75.1 万吨,降幅26.4%。7月排产计划环比和同比仍下滑,继续关注供应端变化。

库存端,截止 2024 年 7 月 2 日,国内沥青 104 家社会库库存共计 283.9 万吨,环比增加0.4%;国内54家沥青样本厂库库存共计 116.3 万吨,环比减少 4.4%。继续关注库存端变化。

需求端来看,截至 7 月 2 日,国内沥青 54 家企业厂家样本出货量共 40.9 万吨,环比增加8.2%,其中山东、华东及华南出货量增加相对较多。近期天气稍有好转,出货量有所上涨。山东地区主力炼厂月底执行合同集中出货,华东地区主营炼厂船运发货集中,带动出货量增加;华南地区新增中石油主力炼厂沥青出货。继续关注需求端变化。

整体来看,本期沥青企业产能利用率环比回落,7 月份排产维持低位水平,出货量环比继续增加需求有季节性回升预期,在 7 月沥青供需平衡略微改善下或出现小幅去库,短期沥青维持震荡运行走势。后期继续关注原油价格走势以及供需面的变化情况。

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