来源：建信期货 作者：建信期货
研报正文
一、行情回顾与展望
市场表现：尿素主力合约价格震荡为主。UR2409 合约收盘价2192 元/吨，跌幅0.41%，成交量 335135 手，持仓量 244683 手，净增5332 手。
现货报价：尿素(小颗粒)厂家价格稳定。中原大化化出厂价2370 元/吨，河南心连心出厂价 2385 元/吨;华鲁恒升出厂价 2300 元/吨;山西丰喜出厂价2300元/吨;内蒙古天润出厂价 2170 元/吨。
后市展望：供应端同比仍在高位，目前出口量继续保持低位，国际尿素价格有所反弹，市场将逐渐关注 6 月印度招标与否，但目前内外盘价格倒挂，国内价格持续强势运行将抑制政策放松态度;复合肥开工率继续高位，企业库存在高产量和低出口的劣势下持续下降，这导致企业涨价意愿较大，但是期货价格上行和政策压力形成反向关系，氮协又发出保供声明，现货价格以稳为主，盘面短期震荡调整运行，但下方空间或有限。
风险提示：出口量价大幅超预期(多) 装置大面积停产煤炭价格大幅波动
二、行情要闻
卓创资讯统计全国主要尿素生产企业本期库存显示，5 月16 日企业库存总量26.80 万吨，较上期减少 31.91%。(降幅扩大17.98 个百分点)。
氮肥协会：尿素市场出现较大波动，一定程度上偏离了供需基本面，给农业生产带来风险。许多业内企业自发履行保供稳价社会责任，纷纷通过倡议、承诺等形式，稳定销售价格，为市场回归正常贡献力量。
据了解，仅5月21日当天就有中海化学、晋控装备集团、河南心连心、湖北宜化、云天化、泸天化、华鲁恒升、明泉集团、瑞星集团、云南祥丰、江苏华昌、灵谷化工、河北正元、河北东光、 瑞星集团、晋煤中能、新疆锦疆、安徽泉盛、新疆中能万源、安徽昊源等二十家企业积极响应协会号召，已在公司官网发布保供稳价倡议，明确作出“不涨价”的社会承诺，体现责任担当。连续两年中央1 号文件均对化肥保供稳价提出明确要求，尿素作为施用量最大的化肥品种，其供应充足和价格基本稳定对保障国家粮食安全具有重要意义。
三、 数据概览
