研报正文
一、行情回顾
玉米期货主力合约 C2407 收于 2459 元/吨,较前周涨 6 元/吨，涨幅 0.24%，最高价2474 元/吨，最低价2441元/吨，成交量 201.6 万手，持仓量 63.9 万手，增-69182 手。
5 月 17 日现货市场玉米报价(单位：元/吨)
二、消息面情况
1、【USDA 报告】美国玉米出口检验量报告
美国农业部出口检验周报显示，上周美国玉米出口检验量比一周前减少 28%，比去年同期减少20%。
截至 2024 年 5 月 9 日的一周，美国玉米出口检验量为 937,729 吨，上周为修正后的1,299,008 吨，去年同期为 1,173,783 吨。当周美国对中国装运 0 吨玉米，上周对中国装运 70,685 吨玉米。
迄今 2023/24 年度美国玉米出口检验量为 33,933,661 吨，同比提高 30.3%，上周是同比提高32.6%，两周前同比提高 32.3%。美国玉米出口检验量达到美国农业部预测目标的 62.1%，一周前为61.8%。
2、【USDA 报告】中西部土壤表层墒情改善
美国农业部周一发布的作物进展周报显示，上周美国表层土壤墒情改善。
截至 2024 年 5 月 12 日的一周，美国全国土壤表层墒情短缺和非常短缺的比例18%，上周22%，去年同期24%。
全国 48 个州土壤表层墒情过剩的比例为 18%，充足 64%，短缺 14%，非常短缺4%。上周墒情过剩比例18%，充足 60%，短缺 16%，非常短缺 6%。去年同期墒情过剩 13%，充足 63%，短缺17%，非常短缺7%。
3、【USDA 报告】美国玉米作物进展报告
美国农业部周一盘后发布的作物进展周报显示，美国玉米播种进度低于历史均值，符合市场预期。
在占到全国玉米播种面积 92%的 18 个州，截至 5 月 12 日(周日)，美国玉米播种进度为49%，上周36%，去年同期 60%，五年同期均值 54%。
报告发布前，分析师预期玉米播种进度为 49%。预测区间从 44%到 53%。玉米出苗率为23%，上周12%，去年同期 25%，五年均值 21%。衣阿华州的玉米播种进度为 57%，上周 47%，去年同期81%，五年均值53%;伊利诺伊州 42%，上周 32%，去年同期 81%，五年均值 56%;印第安纳 36%，上周20%，去年同期50%，五年均值 39%。
4、【USDA 报告】美国玉米周度出口销售报告
美国农业部周度出口销售报告显示，2023/24 年度前 37 周，美国对中国(大陆)玉米出口销售总量同比降低70.8%。
截至 5 月 9 日，2023/24 年度美国对中国(大陆地区)玉米出口装船量为 216 万吨，去年同期为563万吨。当周美国对中国装运 0.04 万吨玉米，一周前对中国装运 8 万吨玉米。美国对中国已销售但未装船的2023/24年度玉米数量为 10.9 万吨，低于去年同期的 213 万吨。2023/24 年度迄今美国对华玉米销售总量(已经装船和尚未装船的销售量)为 226 万吨，同比降低 70.8%，前一周是同比降低 72.7%，两周前同比降低73.5%。
2023/24 年度美国对所有目的地的玉米销售总量为 4,837 万吨，比去年同期提高27.1%，上周是同比提高24.0%，两周前同比提高 22.6%。
2024/25 年度美国对所有目的地的玉米销量约 231 万吨，比一周前高出 13 万吨。
三、基本面情况
1、玉米库存情况：
(1)Mysteel 数据：南北港口玉米库存情况
Mysteel 玉米团队调研数据显示，截至 2024 年 05 月 03 日，广东港内贸玉米库存共计68.4 万吨，较上周增加5.90 万吨;外贸库存 49.2 万吨，较上周增加 10.60 万吨。北方四港玉米库存共计375.5 万吨，周环比增加8.4万吨;当周北方四港下海量共计 24.2 万吨，周环比增加 2.00 万吨。
(2)Mysteel 数据：全国加工企业玉米库存
据 Mysteel 农产品调研显示，全国 12 个地区，96 家主要玉米深加工厂家 2024 年第19 周(截至5月8日)，加工企业玉米库存总量 570.2 万吨，降幅 2.43%。
(3) 饲料企业玉米库存天数
根据 Mysteel 玉米团队对全国 18 个省份，47 家规模饲料厂的最新调查数据显示，截至5 月9 日，全国饲料企业平均库存 30.33 天，较 5 月 2 日减少 0.19 天，环比减少 0.65%，同比增加 11.09%。
2、国内售粮进度情况
截至 5 月 9 日，据 Mysteel 玉米团队统计，全国 13 个省份农户售粮进度 93%，较去年同期偏慢1%。全国7 个主产省份农户售粮进度为 92%，较去年同期偏慢1%。
3、我国玉米平衡表
4、中国海关公布的数据显示，2024 年 3 月玉米进口总量为 170.86 万吨，较上年同期219.15 万吨减少48.29万吨，同比减少 22.04%，较上月同期 260.16 万吨环比减少 89.30 万吨。2024 年 1-3 月玉米进口总量为790.12万吨，较上年同期累计进口总量的 752.04 万吨，增加 38.08 万吨，同比增加 5.06%。
四、综述
国内主产区受成本支撑影响，贸易商惜售情绪偏浓重，导致基层玉米上市量有限。且饲料企业备货需求不佳，深加工企业主要采取滚动补库策略，需求整体保持平稳。另外，国内稻谷以及大麦等替代品供应宽松，后市重点关注进口谷物到港情况、终端的需求情况等影响。
