来源：广发期货 作者：广发期货
研报正文
欧洲菜籽减产担忧以及乌克兰菜油仓库遇袭导致CZCE菜油暴涨，提振DCE豆油跟随上涨。截至收盘，主力9月合约报7618元，较昨日收盘价上涨130元。现货随盘上涨，基差报价稳中略跌。
江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价格7910元/吨，较昨日上涨120元/吨，江苏地区工厂豆油4月现货基差最低报2405+290。广东广州港地区24度棕榈油现货价格8070元/吨，较昨日上涨90元/吨，广东地区工厂4月基差最低报2409+630。
【基本面消息】
船运调查机构SGS公布数据显示，马来西亚4月1-20日棕榈油出口量为745803吨，较3月1-20日出口的697260吨增加7.0%。AmSpec出口量为900,290吨，环比增加14.3%。ITS出口量为905,515吨，环比增加10.2%。
印尼贸易部周一公布的数据显示，印尼2月棕榈油出口量为130万吨，3月1-27日出口量约为88.5万吨。天气预报显示，4月下旬，印度尼西亚和马来西亚的降雨量将增加。在不引发洪水担忧的情况下，降雨量的增加使印尼/马来西亚棕榈油的前景非常乐观。
南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)最新发布的数据显示，2024年4月1-20日马来西亚棕榈油产量环比减少7.15%，油棕鲜果串单产下滑6.47%，出油率下降0.13%。
【行情展望】
棕榈油方面，马来西亚毛棕榈油期货市场止跌反弹，受基本面上产量呈现季节性增长以及出口放缓逐步放缓的担忧，毛棕油期货震荡整理后，仍有承压下跌可能，料向下测试3800令吉的支撑作用。
国内方面，大连棕榈油期货市场震荡反弹，短线预期会寻求逐步站上7500元平台。后市在马棕承压趋弱的拖累下，连棕油期货仍有再次趋弱下跌的风险。
豆油方面，CBOT大豆期货上涨，但盘面涨幅有限。巴西大豆依旧低价冲击美豆市场，并且，USDA周报显示，截至4月21日，美国大豆播种工作完成8%，一周前为3%，上年同期为8%，五年平均进度为4%。美国大豆播种进度较快，抑制了盘面的涨幅，继续突破的可能性不大，调整之后，或将重新下跌。
国内方面，菜油暴涨，提振DCE豆油走势。五一小长假将至，终端市场有一定需求，对行情形成提振。但是在巴西大豆陆续到港增加供给的预期下，盘面上方压力预计明显，在利好消化完毕之后，盘面会滞涨回调。
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