研报正文
【走势回顾】
4 月 17 日，沪铜主力弱势震荡。开于 76460 元/吨，最高价77010 元/吨，最低价 76300 元/吨，最终报收于 76920 元/吨，较上一日-0.23%。SMM1#电解铜现货对当月 2405 合约报贴水 180 元/吨-贴水140 元/吨，均价报贴水160元/吨，较上一交易日涨 40 元/吨。
【投资逻辑】
SHFE 铜仓单减少 1831 吨至 232472 吨。LME 铜库存减100 吨至123775吨。淡水河谷 2024 年第一季度产销量报告显示，2024 年第一季度，铜产量达到8.19 万吨，同比增长 22%，这得益于萨洛博(Salobo)3 号工厂持续稳定达产，以及萨洛博 1 号和 2 号工厂运营业绩提升，萨洛博3 号工厂本季度平均达产率达到约 90%。
现货市场，目前市场客户畏高观望情绪仍未转变，目前精铜杆零单表现较差，再生铜杆端个别时段投机贸易相对活跃。预计短期内市场需求孱弱表现将继续维持，逢低补货将是多数市场交易人员主流心态。目前来看铜价将维持高位区间震荡。
