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豆一期货表现偏强 花生价格承压下行

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来源:弘业期货 作者:弘业期货

研报正文

【豆一】

外盘偏弱运行 豆一表现偏强

隔夜外盘期价探底回升,美豆种植面积及库存报告数据偏空,昨日豆一期价增仓上行,主力2405合约收盘上涨至4759元/吨,持仓增加。

现货方面,九三收购库点增加,中粮贸易开收国产豆,近期东北现货价格企稳。九三集团下属库点春节后陆续开始收购国产豆,当前收购量累计超过70万吨,日收购量超过2万吨,且收购库点持续增加。

整体看,今年国产大豆仍然供大于求,市场过剩供应需要大量政策收储来平衡。九三收购给豆一期现货市场价格带来较强的心理支撑,市场对后期收储政策仍有预期。农户销售进度滞后导致节后现货供应压力偏大,外盘上涨提振市场信心,收储可能造成大豆远月供需趋紧,建议投资者进行多豆一空豆二的跨品种套利。

【花生】

需求不及预期 期价承压下行

昨日花生期价增仓下行,近月pk2404表现抗跌,持仓小幅下降,现货注册仓单成本高企,近月合约邻近交割,存在多头挤仓的可能性,期价表现强势。远月2410合约增仓下行,跌幅居前。

现货方面,本周开始鲁花工厂陆续入市收购,今日产地通货米现货价格维持平稳,农户惜售情绪仍然较为严重,低价不认卖情况普遍存在,贸易商挺价销售,短期供应仍然有限。

需求上,大型油厂全线入市收购,提振现货市场信心,油厂收购价格虽然较节前有所提升,但收购标准趋严,今日鲁花工厂到货量稀少,油料米市场供需双弱局面持续,关注大型油厂后期收购实施情况。

近期花生粕价格跟随豆粕上涨,花生油价格稳定,节后花生油厂理论榨利亏损缩小,但油厂仍未能实现盈亏平衡,预计后期收购数量有限。农户惜售导致现货短期供需转向偏紧,春节后价格持续翘尾,但农户惜售将导致销售压力后移,增加远月价格下行压力,中期市场维持短多长空格局。

资金持续增仓及现货价格坚挺对旧作2410合约产生支撑,新作面积增加预期将会令2411合约承压。建议投资者逢高卖出PK2411。

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