来源：建信期货 作者：建信期货
研报正文
一、行情回顾与展望
市场表现：尿素 2401 走势偏弱。UR2401 收盘价 2154 元/吨，跌幅3.71%，成交量47.50 万手，持仓量 31.10 万手，净减 22073 手
现货报价：尿素(小颗粒)出厂价格持稳。河南晋开出厂价2560 元/吨，阳煤平原出厂价 2540 元/吨，华鲁恒升出厂价 2540 元/吨，山西丰喜出厂价2500元/吨;河北东光出厂价 2540 元/吨;新疆心连心出厂价 2120 元/吨。
供应库存：尿素检修装置检修增加，周度日产量明显下降。截止09 月17日，中氮协统计全国尿素周度日产量 16.04 万吨，周环比下降0.04%，同比上涨4.80%。尿素企业库存 32.61 万吨，较上月同期增 6.75 万吨。
后市展望：临近长假，不分企业降价承收预收订单。上周周度数据呈现尿素复产节奏较缓，但是协会发文 9 月 20 日开始多套大型装置开始复产，关注供需压力是否传导至库存端。需求端，复合肥企业开工率开始明显下降，出口端没有利好跟进，尽管外盘价格持续上涨，出口利润情况较好(FOB 阿拉伯湾兑7.3 人民币价格在 2990 元/吨)，但是出口政策限制下目前价格的政策敏感性较高。盘面来看，市场利好有限，临近长假，多头集中减仓，尽管基差仍在高位，但在现货价格走弱带动下大概率偏弱震荡，节前运行重心 2100-2300 元/吨。
风险提示：出口政策转向 煤炭价格大幅下跌 装置大面积停产
二、行情要闻
8 月，尿素出口量 31 万吨，同比下降 10.60%，1-8 月累计出口165 万吨，累计同比增加 34.20%。8 月，硫酸铵出口 155 万吨，同比增长17.10%，1-8月累计出口 847 万吨，同比增长 20.90%。
秋粮产量占全年粮食总产量的 75%。当前，各粮食主产区分类施策抓田管，多措并举促丰收，秋粮生产总体进展顺利。农业农村部种植业管理司司长潘文博表示，预计今年全国秋粮面积达 13.1 亿亩，其中高产作物玉米面积增加较多。今年农业农村部组织实施玉米大豆大面积单产提升，选择200个玉米主产县、100 个大豆主产县，大力推广耐密品种、高性能播种机和大垄密植栽培模式。主产区玉米大豆种植密度普遍增加，雨水足墒情好，大部地区秋粮作物长势正常，各地夺取秋粮丰收有信心。
三、 数据概览
