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债务上限协议通过美国众议院表决 金价震荡走高

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来源:大越期货 作者:大越期货

研报正文

【黄金】

1、基本面:债务上限协议通过美国众议院表决,加息预期迅速降温,金价继续反弹;美国三大股指全线收涨,欧洲三大股指收盘全线上涨;美债收益率多数收跌,10年期美债收益率跌4.5个基点报3.602%;美元指数跌0.64%报103.55,人民币小幅升值;COMEX白银期货涨1.67%报23.98美元/盎司;中性。

2、基差黄金期货450.98,现货449.05,基差-0.93,现货贴水期货;中性。

3、库存:黄金期货仓单2739千克,不变;中性。

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线上方;中性。

5、主力持仓:主力净持仓多,主力多减;偏多。

6、预期:今日关注美国5月非农就业报告、欧央行官员讲话。债务上限协议通过美国众议院表决,风险偏好明显回升;美联储票委继续表示6月暂停加息,加息预期继续降温,金价继续反弹。加息预期降温,金价震荡走高。

白银

1、基本面:债务上限协议通过美国众议院表决,加息预期迅速降温,银价继续反弹;美国三大股指全线收涨,欧洲三大股指收盘全线上涨;美债收益率多数收跌,10年期美债收益率跌4.5个基点报3.602%;美元指数跌0.64%报103.55,人民币小幅升值;COMEX白银期货涨1.64%报23.62美元/盎司;中性。

2、基差:白银期货5492,现货5429,基差-63,现货贴水期货;中性。

3、库存:沪银期货仓单1509719千克,日环比减少3578千克;偏多。

4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空。

5、主力持仓:主力净持仓多,主力多增;偏多。

6、预期:债务上限协议通过美国众议院表决,美联储官员继续表示6月停止加息,加息预期降温,风险偏好回升,银价跟随金价明显走高。风险偏好仍有压制,但加息压制减轻,上方20均线压力接近,银价震荡为主。

【黄金】

利多:

1、宽松预期明显升温,对于未来降息的押注将继续增加;

2、通胀预期降温;

3、银行危机继续发酵,经济悲观预期继续恶化,将有所支撑。

利空:

1、通胀回落,大宗商品回落,推动金价回落;

2、各国央行紧缩进程依旧超预期;

3、经济衰退预期升温,金价跟随大宗商品回落。

逻辑:

紧缩预期和经济衰退担忧平衡为依旧主要逻辑。美联储及各央行加息进程面临放缓,加息预期对金价的主导影响将减弱;经济数据影响将明显加大,将成为主导因素。

风险点:

银行业危机转为系统性危机,疫情大范围蔓延。

【白银】

利多:

1、油价处于高位,将支撑大宗商品价格维持高位;

2、供应链紧张仍可能卷土重来,银价将有所支撑;

3、宽松预期升温,银价跟随金价走高;

4、银行业危机推高避险需求,银价跟随金价走高。

利空:

1、油价对大宗商品支撑减弱;

2、通胀回落,大宗商品较弱,继续压制银价;

3、经济衰退预期或再度升温,风险偏好恶化,银价跟随下行。

逻辑:

宏观环境改善,银价整体将有所改善;另一方面需求预期对有色金属影响较大,银价受有色压力;经济预期或对银价的影响将加大。

风险点:

银行业危机转为系统性危机,疫情大范围蔓延。

【本日关注】

07:00韩国一季度GDP初值;

全天新加坡和印尼因卫塞节/佛诞(又称浴佛节)休市;

14:45法国4月工业产出;

15:30欧洲央行管理委员会成员BostjanVasle讲话;

20:30美国5月非农就业报告(含就业人口、失业率、平均每小时工资);

周末第35届OPEC+(欧佩克和非欧佩克产油国)部长级会议,第49届OPEC+联合部长级监督委员会(JMMC)会议。

沪银持仓转为净多,净多小幅增加,多空持仓都增加。

沪金持仓仍为净多,净多小幅回落,多减空增。

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