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淡水河谷
三季度产量继续创新高，达9510万吨，环比增330万吨，主要是由于北部系统S11D项目的启动发运量在8600万吨。离岸库存占总库存的比例升至30%，主要是在亚洲地区的混矿。
力拓
力拓三季度产量增长明显，达到7290万吨，发货量达8500万吨，同比提升6%，主要是铁路运力的提升。银草项目于2017年8月30日投产，2018年将迎来丰产。
必和必拓
必和必拓三季度产量5559万吨，同比减少3.5%，环比减少7.6%，纽曼矿区火灾有一定影响。
概况
总体产量增幅并不明显，从矿山供应角度来说，压力不是非常明显。
非主流矿及国内矿山
非主流矿的盈利区间要在60美金以上。国内矿山要在70美金以上，同时因环保政策限制大量露天矿山禁止开采，国内矿供应受限制。这将凸显三大矿山的供应影响。
矿山发货量
巴西发货量维持中位水平，澳大利亚发货量处于偏高位置，结合运输时间及国内钢厂限产时间，港口库存可能在11月上旬开始出现明显堆积。
到港量
通过到港量来看，压力逐渐增加，结合疏港量来看，未来港口库存增加概率较大。
疏港量统计
疏港量出现明显的回落，一是钢厂去库存，二是环保督查对多个港口汽运限制影响。
钢厂库存可用天数
进口量
进口量是一个滞后指标，但是我们可以作为考虑供应压力的辅助指标，11月供应压力较大。
粗钢生产情况
全国粗钢产量下滑并不明显，对应的铁矿实际消费量仍在高位。
1-5跨期走势图
跨期交易分析
正向套利：现货供应偏紧或远期供应偏宽松，做多近月做空远月反向套利：现货供应偏宽松或远月供应偏紧，做多远月做空近月当前铁矿市场的基本面及逻辑
供应：矿山发货量平稳并有可能增加
需求：26+2城市供暖季钢厂产量减少，铁矿消费量下降
政策对1月合约影响要大于5月合约，因此存在反套交易机会。
是否存在无风险套利机会
1．接1月仓单抛向5月：仓单费0.5元/天吨，仓单持有费用0.5*120=60元，交割费0.5*2=1元/吨，合计61元，不考虑资金成本，价差在61元以上才有无风险套利机会。
2．接1月仓单注销后等待5月注册仓单：现货仓储费0.1元/天吨，现货仓储费用0.1*120=12元，/吨，入库及检验小计12.5元/吨，交割费0.5*2=1元/吨，合计25.5元/吨，不考虑资金成本，价差在25.5元以上才有无风险套利机会。
因为反套机会存在是因为两个合约的相对关系，并不是铁矿远期供应真的紧张，所以反套空间是有限的，可以在靠近-30附近尝试。
螺矿比
做空螺矿比逻辑
库存：螺纹社会库存堆积速度高于过去5年平均水平，铁矿库存平稳且钢厂原料库存略低
消费：建材消费逐渐进入淡季，但因钢厂利润仍然较高，产量仍将处于高位（扣除26+2限产）
基差：螺纹贴水较小，铁矿贴水较大，做多贴水大的品种，做空贴水小的品种
政策影响：“26+2”政策来看，限产对热卷影响最多达558万吨，螺纹241万吨
国内矿山减产较多，60美元以下价格国外非主流矿因成本问题供应也将减少，间接增强四大矿山控价能力，整体来讲58美元下方铁矿下跌速度将放缓。
基差情况
螺纹库存
钢厂库存压力不大，但社会库存开始堆积，这将抑制贸易商采购热情，钢厂有利润下也会尽量生产，并通过降价来促进销售，而限产结束，需求旺季较远，螺纹价格仍有下跌空间。
结论
短期基本面仍较好对矿价支撑，以及9月下跌的修复，铁矿石进入反弹行情，短多操作。？虽然焦炭价格回落，但考虑限产政策，出铁率仍是钢厂首要考虑的，高品矿仍将相对较强。？基差又再次扩大可能，做多基差是较好的交易机会。？关注跨期的修复性行情，适当参与正套。？关注做空螺矿比的交易机会。？策略：
I1801：做多，447-470买入，止损435-440，目标495-500，仓位控制在20%以内
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