生意社10月27日讯
本周国内动力煤市场整体延续弱势运行，产地、港口报价普遍下调，市场交投氛围偏淡，多空博弈加剧。一方面运能释放、保供预期压制价格；另一方面北方供暖启动、优质低硫资源偏紧形成底部支撑，煤价整体呈现高位回落，但下行空间受限的格局。
产地端，榆林、鄂尔多斯、晋北主产区报价持续下调，主流下调幅度5~20元/吨，部分矿单日下调20~30元，部分煤矿自19日以来高卡面煤累计跌幅接近百元。月末时段，不少矿井完成产销任务，叠加搬家倒面等生产调整，供应端增量有所释放。但市场“买涨不买跌”心态浓厚，下游观望情绪较重，矿区拉煤车辆明显减少，煤矿出货不畅，成交跟进乏力。
港口市场同步走弱，价格重心下移。CCI5500大卡动力煤报1037元/吨，单日下跌3元；CCI5000大卡报934元/吨，4500大卡报833元/吨。大集团外购价开启第四轮下调，下调幅度10元/吨，贸易商出货意愿增强，报价普遍松动5~10元。下游终端依托长协煤保障，对市场煤压价采购，采购节奏偏谨慎，现货成交整体清淡。
库存端呈现明显分化格局。环渤海八港库存2225万吨，日度去库6万吨，库存水平处于近年同期低位，较去年同期低约153万吨；沿海六大电力集团库存1460万吨，日耗83万吨，库存可用17.4天。电厂长协资源充足，补库意愿不强，仅维持刚需采购，主动大规模补库动作尚未出现。
从影响因素来看，利空因素集中在运输和保供层面：大秦线检修提前结束，铁路运能释放，叠加保供预期持续压制市场情绪，给煤价带来下行压力。支撑逻辑主要来自北方供暖季逐步启动，刚需预期升温，同时优质低硫煤资源偏紧，对煤价底部形成托底。
后市预判：短期动力煤或以高位窄幅回落走势为主，整体跌幅有限。后续重点跟踪两大核心变量，一是港口持续去库节奏，二是冬储采购的实际落地规模，冬储需求的释放力度将决定后续煤价运行方向。
(文章来源：生意社)
