大咖聊豆粕：豆粕多与空

农产品阳澄论剑

2024年12月中豆粕盘面开始见底，春节后快速上涨，特别近月合约，豆粕现货及近月大涨后，市场开始出现整理，2月末豆粕主力5月再度上涨。过去2个多月豆粕上涨因素有所演变。

12月中到2月初豆粕走强因素大体归纳如下：

1）长时间美豆1000下方，美国种植亏损、巴西种植不赚钱；

2）市场对巴西丰产利空计提到位，长时间低价，消耗了利空；

3）11月中到12月市场交易中国做了一些特朗普上台贸易不确性采购，美豆价格和国内豆粕价格承压消化了，但市场没有充分考虑巴西播种延后带来到港量延后因素；

4）国内饲料需求4季度需求持续旺盛，特别是1季度饲料需求增幅显著，作为年后豆粕涨价重要强化项支撑豆粕春节后表现强势。