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东海期货:PTA维持逢高沽空思路

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原标题:东海期货:PTA维持逢高沽空思路 来源:东海期货

1.核心逻辑:

TA方面,原油减产的消息对成本端有一定的提振,不过PX新装置提升负荷以及个别装置重启,高库存以及高供应量下,PX价格预计仍维持震荡偏弱,供需方面的话,聚酯工厂亏损和高库存压力下零星开始减产,PTA新装置投产预期下,累库预期不改,另外随着交割完成,市场流通性充裕,预计PTA市场震荡偏弱。

EG方面,9-10月来看,乙二醇依旧处于去库存通道,基本面支撑依旧存在。目前中科,中化出料推迟在九月底,天业以及沃能装置仍在产品调优过程中,新装置供应稍有偏晚。另外,近期聚酯开工预计维持在92%附近,短期下调空间不大,整体需求支撑良好。预计短期乙二醇价格重心区间整理为主,月均价下方仍存买气支撑,新装置投产预期下高位存压。

2.操作建议:TA轻仓短空。

3.风险因素:油价变动;宏观环境变动。

4.背景分析

原料市场

石脑油:395(+0.13)美元/吨CFR日本;亚洲MX(异构):452(-2)美元/吨;FOB韩国PX亚洲:527(+9)美元/吨FOB韩国和545(+9)美元/CFR中国。

现货市场

TA:期货震荡整理,日内成交气氛一般,零星聚酯工厂买盘,现货商谈价格窄幅波动,9月货源主流在01贴水190成交,个别在01贴水195附近成交,老货在210附近成交,成交价格在3300-3330附近成交.10月中货源在01贴水175附近成交。今日主港主流现货基差在01贴水190附近。

EG:乙二醇价格重心震荡整理,市场成交偏弱,场内贸易商参与现货报盘较多,节前现货出货以及换手意向偏浓。日内乙二醇现货基差走弱明显,至尾盘扩大至-(110-115)元/吨附近,个别工厂参与询盘。美金方面,MEG外盘重心弱势整理,日内人民币汇率波动较大,市场买盘较为谨慎,少量近期船货458-460美元/吨商谈成交。

(文章来源:东海期货)

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