原标题：鲁证期货：建议木浆空单持有 来源：鲁证期货
生意社11月12日讯
期货方面，纸浆主力合约SP2001开盘价为4584元/吨，盘中小幅冲击4610一线后再次震荡回落，收盘价为4574元/吨，全天走冲高回落行情。现货方面，山东银星、乌针报4500元/吨，部分对纸厂货源报4450元/吨，期现商报盘面(01-80)~(01-100)元/吨出货困难。
行业方面，上游进口木浆市场供给稳定，下游纸厂拿货情绪一般，整体成交偏刚需。并且成品经销商反应社会零售困难，库存出现被动累积，施压浆价。上周五公布贸易数据显示，10月中国进口纸浆262.6万吨，环比增长21.46%。进口量的大幅增加也持续施压浆价走势。不过另一方面，由于当前生活、文化纸生产利润较高，生产积极性较好，并且国内纸厂也在加大木浆使用量，后期或推升纸浆的消耗速度，使得浆价获得一定支撑，不过这也将使得生活、文化用纸库存快速累积，算是饮鸩止渴的举动。
逻辑：供给稳定，高库存持续施压，纸厂拿货情绪一般，下游散单出货减弱，成品经销商多有累库，进口数据再次大涨，浆价整体承压，或向下试探4500一线低位。
投机策略：SP2001背靠4620空单持有，向上反弹突破4630止损，跌至4500附近止盈；套利策略：①期现价差收窄至50以内考虑反套介入；②1-5价差，在-80以上反套持有，基差走弱至-150附近离场。期权策略：SP2001卖出执行价格为4500看跌期权及执行价格为4650看涨期权，到期日11月25日。
(文章来源：鲁证期货)
