瑞达期货：菜油粕期现双涨 建议逢低试多
盘面情况：7月15日，菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕1909合约日内放量减仓收涨2.43%，期价最高报2506元/吨，最低报2429元/吨，收盘价报2487元/吨；成交量1599722手，持仓量654814手，-7212手；RM9-1月价差-181元/吨，-17元/吨。菜油1909合约放量增仓收涨1.59%，期价最高报6959元/吨，最低价6789元/吨，收盘报6944元/吨；成交量202062手，持仓量193762手，+11036手；OI9-1合约价差-27元/吨，-3元/吨。
市场报价：根据天下粮仓数据，7月15日，进口菜油（含进口菜籽压榨）现货报价6918元/吨，+68元/吨，菜粕现货报价2433元/吨，+29元/吨。
消息面：1、6月17日国家粮油交易中心计划投放临储菜籽油8.0032万吨，成交率100%，标的物为2011-2013年度生产的菜籽油，成交均价6302元/吨，根据竞拍交易规则，成交菜油将于8月17日出库。2、据国家粮食交易中心发布的6月24日国家临储菜籽油交易结果，计划数量24993吨，成交数量24993万吨，成交率100%，成交均价6252元/吨。
仓单：周一菜粕仓单量报38张，当日增减量+0张，有效预报0张；菜油仓单量报500张，当日增减量+0张，有效预报7602手。
库存：根据布瑞克数据，截至7月5日沿海地区油菜籽库存报27.8万吨，环比下降7.6%，菜籽油厂开机率报13.6%，环比上周大幅回升134.5%，同比去年降幅15%，处于历史同期显著偏低水平。进口油菜籽船报数据不变，供应维持转紧预期。
截至7月5日，沿海地区菜籽油库存报16万吨，环比上周增加0.3万吨，华东地区库存报43.5万吨，环比增加0.5万吨，沿海地区未执行合同报16.5万吨，环比增加0.5万吨。菜籽油厂开机率明显回升，入榨量报6.8万吨，虽然菜籽油库存稳中有增，但未执行合同继续小幅增加，预计下游补库需求回暖，提货量有所增加。
截至7月5日，福建两广地区菜粕库存报2.3万吨，环比增幅91.7%，同比去年降幅45.2%，未执行合同报5.7万吨，环比下降18.6%，同比去年降幅70.8%，虽然菜籽油厂开机率明显回升菜粕库存增加，但未执行合同持续减少显示目前下游提货积极性尚可。
主力持仓：菜油09合约前二十名多头持仓65571，+4410，空头持仓71424，+5741，净空单5853，+1331，多空双方均增仓，净空单量回升，显示主流资金看空情绪持续。菜粕09合约前二十名多头持仓210003，+2711，空头持仓196150，-186，净多单13853，+2897，多头增仓而空头减仓，主流资金净多单量止减回升，显示看多情绪升温。
总结：菜粕方面：考虑到我国去年批准重新进口印度菜粕，2019年印度菜粕将与加拿大菜粕共同竞争我国进口菜粕市场，总体来看供应来源相对充足；豆菜粕价差明显偏低菜粕蛋白性价比走弱，水产饲料豆菜粕添加比例较为灵活、菜粕添加量有调低可能。菜油方面：短期美原油09合约期价大幅回调、对具有生物柴油概念的菜油期现价格支撑转弱；中加关系将持续主导内盘菜油期现价格。短期来看，菜油抛储预计将利空菜油而利多菜粕。
操作建议：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易；菜粕09合约2480元/吨附近逢低试多，止损参考2460元/吨，目标2540元/吨；加拿大油菜籽主力合约期价窄幅震荡偏弱，7月油脂需求好转预计将迎来补库支撑，菜油09合约6940元/吨达到止盈后，建议6920元/吨附近继续逢低试多，止损参考6890元/吨，目标6980元/吨。
