瑞达期货：陈糖清库结束 期价小幅反弹

瑞达期货：陈糖清库结束期价小幅反弹

国内盘面：周五郑糖主力合约1905合约减仓增量，期价午盘拉升；当日期价收于4958元/吨，较上一交易日上涨了1.18%，持仓量减少1988手至379294手，成交量391292手。

外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周四跟随油价下跌，受累于主要种植国巴西货币走软。3月原糖期收跌0.08美分，或0.6%，报每磅12.64美分。

消息方面：1、截至11月底广西集团陈糖已经基本清库。新糖方面，同期广西共有18家糖厂开榨，同比增加8家。2、2018年中国总体气象条件较适宜甘蔗生长，甘蔗长势中等略偏好，种植面积略增。预计2018/2019榨季，中国蔗糖产量为928万吨，比上年增加12万吨，增幅1.3%。

现货方面：柳州中间商站台报价5220较前一交易日报价保持不变；南宁中间商站台报价5230-5240，较前一交易日有所调整，总体市场成交一般。(单位：元/吨)

观点总结：国际市场看，最新数据表明巴西中南部糖单月产量同比下降近30%，为2013/2014年以来低位。此外，印度产量也相应下调，整体相对利多，但北半球甘蔗压榨逐步进入压榨高峰期，预计原糖仍延续震荡的概率较大。国内糖市而言，截至目前不完全统计广西累计18家糖厂开榨，同比增加8家，也意味着新糖压榨将逐步进入集中期，前期低位的工业库存将呈现季节性增长趋势；此外，随着进口配额的发放，以及进口糖价格优势的双重条件下，后期进口供应增加给国内糖价带来阶段性承压，预计短期白糖反弹受压。近期陈糖清库基本结束，短期对糖价有所提振，操作上，郑糖1905合约短期建议轻仓试多，上方关注4970元/吨压力。